检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：侯亚锦山东财经大学

学位级别：硕士

实现我国经济转型升级过程中,中小企业起着至关重要的作用。风险较高的中小企业很难从银行获得资金支持,资金面临缺口,创业投资市场的发展能够为中小企业提供比较稳定的资本来源。但是,仅依靠市场经济条件下社会资源自发配置,很难满足... 详细信息

实现我国经济转型升级过程中,中小企业起着至关重要的作用。风险较高的中小企业很难从银行获得资金支持,资金面临缺口,创业投资市场的发展能够为中小企业提供比较稳定的资本来源。但是,仅依靠市场经济条件下社会资源自发配置,很难满足初创期、种子期中小企业发展的资金需求,创投市场资本配置出现了“市场失灵”。为此,我国以设立创业投资引导基金的方式,支持创业投资发展,以期引导社会资本进入创投领域,进而解决创投市场的“市场失灵”问题。本文首先对创投市场与创业投资引导基金的基础理论进行分析,提出引导基金发挥引导效应的两层引导机理:第一层是引导基金对社会资本进入创投市场的直接引导,第二层是引导基金通过创业投资企业引导社会资本进入创业企业的间接引导。确定本文研究的主要内容是引导机理第一层实现情况,即,引导基金引导社会资本进入创投市场的直接引导效应。其次,是对创投市场以及引导基金发展现状的分析。这一部分主要是使用创业投资市场与引导基金整体方面的相关数据,从创投市场与引导基金的发展历程以及发展的趋势图对两者的发展状况进行分析,发现两者的发展趋势存在的一定的相关性。接着,是对引导基金引导效应的实证分析,包括研究假设、变量选取、模型建立、数据来源、实证过程与研究结果分析。本文的实证分析分为两个层面,第一层是在全国层面,使用全国整体范围内的面板数据,分析引导基金对创投市场的整体引导效果;第二层是区域层面,为了使研究的结果更加科学合理,在进行区域层面研究之前,本文先使用聚类分析的方法将全国31个省、市、自治区划分为三个创业投资发展成熟度不同的地区,分别研究创业投资引导基金在创投市场发展成熟度不同地区发挥的引导效应。本文研究得出结论:(1)在全国层面上,引导基金对创投市场有积极的正向引导效应,整体来看引导基金能够引导社会资本进入创投领域,能够促进创业投资市场的发展。(2)在区域层面上,在创投市场发展成熟的地区引导基金有显著的引导效应,对创投资本进入创投市场有积极的引导作用;在创投市场发展中等的地区,引导基金存在轻微的“挤出效应”,即引导基金的进入会挤出一部分社会资本,对创投市场有负的效应;在创投市场发展落后的地区,引导基金的引导效果不明显。最后根据本文研究分析得出的结果提出了两条政策建议。

关键词：创业投资引导基金引导效应创投市场引导机理

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创业投资引导基金运行过程中的政府行为机制研究

创业投资引导基金运行过程中的政府行为机制研究

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作者：梁悦安徽工程大学

学位级别：硕士

创业投资引导基金是在风险投资发展的基础上,结合中国经济转型发展实际而兴起的一种金融创新,是深化科技创新、促进产业升级的重要措施,更是落实“使市场在资源配置中起决定性作用,更好发挥政府作用”新发展理念的重大举措。然而,创业... 详细信息

创业投资引导基金是在风险投资发展的基础上,结合中国经济转型发展实际而兴起的一种金融创新,是深化科技创新、促进产业升级的重要措施,更是落实“使市场在资源配置中起决定性作用,更好发挥政府作用”新发展理念的重大举措。然而,创业投资引导基金的特殊属性使得其在实际运行中呈现出不同程度的政府行为边界和市场行为边界的模糊性,这不但影响创业投资引导基金的实际运行效果,而且影响科技型中小企业的集成创新和原始创新。在全面深化改革,尤其是推进“放、管、服”改革的背景下,政府行为机制更是成为理论界和实务界关注的焦点。因此,研究创业投资引导基金运行过程中的政府行为机制具有重要的理论和实践意义。创业投资引导基金主要是发挥财政资金的杠杆作用,引导社会资本以及其他社会资源进入科技型中小企业,推进科技创新。这一特殊属性容易导致政府行为在创业投资引导基金运行过程中存在错位或缺位现象。本文从科技型中小企业遴选及其发展过程两个方面阐述创业投资引导基金运行过程中的政府行为机制问题。首先,融合创业投资引导基金多方利益主体的满意度,从技术创新、组织管理创新、市场创新、退出及收益四方面构建科技型中小企业投资价值评估体系,为创业投资引导基金遴选科技型中小企业提供决策依据;其次,定位政府是投资者、委托者、保障者和监管者四大角色,基于ACK跳跃矩阵模型的拓展模型剖析创业投资引导基金在科技型中小企业处于“种子期、初创期、发展期、成熟期、衰退期”阶段的政府行为;最后,基于研究提出相关政策建议。本文研究指出,政府必须明晰自己的行为界限,按照“政府引导、市场运作”的原则,减少对市场的直接干预,坚持“适度干预,适时退出”的工作方法,重视知识产权制度安排,人才制度安排,政产学研用协同创新体系构建,以及科技创新公共服务平台的搭建,引导社会资源向创新集聚,释放市场活力,引领企业技术创新。本研究为创业投资引导基金遴选科技型中小企业提供了一种科学有效的决策方法,进一步明晰了创业投资引导基金运行过程中的政府角色和行为界限,有助于推动政府职能由研发管理向创新服务转变。本文的创新点如下:1.本文融合政府以及创业投资引导基金多方利益主体的满意度,从技术创新、组织管理创新、市场创新、退出及收益四方面构建科技型中小企业投资价值评估体系。2.运用基于TOPSIS的直觉模糊集多属性群决策方法和序关系分析法确定投资价值评估指标权重,通过测算参评方案与理想方案的相对接近度对评估企业资质予以等级排序,为创业投资引导基金遴选投资目标提供经验证据,并以实例验证投资价值评估体系的有效性和可操作性。3.从时间维度、创新因素和政府要素三个方面拓展ACK跳跃矩阵模型,构建嵌入政府要素的ACK跳跃矩阵模型的拓展模型,结合政府角色定位分析创业投资引导基金运行在科技型中小企业种子期、初创期、发展期和成熟期的政府行为。

关键词：创业投资引导基金政府行为机制科技型中小企业投资价值评估 TOPSIS直觉模糊评价 ACK跳跃矩阵模型

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创业投资引导基金运作模式的金融学分析

创业投资引导基金运作模式的金融学分析

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作者：李昕复旦大学

学位级别：硕士

自1993年我国第一家经国家有关部门批准设立的创业投资基金—原淄博乡镇企业投资基金成立算起,创业投资业在我国已经走过了近20个年头,政府对创业投资业的扶持也由直接投资型转向引导基金型。创业投资引导基金在理论上和国际经验上都证... 详细信息

自1993年我国第一家经国家有关部门批准设立的创业投资基金—原淄博乡镇企业投资基金成立算起,创业投资业在我国已经走过了近20个年头,政府对创业投资业的扶持也由直接投资型转向引导基金型。创业投资引导基金在理论上和国际经验上都证明是非常有效的政府促进创业投资发展的方式,它能够将政府资源和成倍的市场资源整合到创业投资领域,为高科技中小企业的发展提供支持,对于提升国家的经济竞争力,它的作用远高于单纯的政府行为或单纯的市场行为。海外国家创业投资引导基金的运作模式主要包括两种：参股支持模式与融资担保模式,在我国,绝大部分的政府创业投资引导基金采取的是参股支持模式。围绕上述方面的内容,本文的研究主要包括两个部分：第一部分：笔者对我国地方政府的创业投资引导基金进行了实地调研,研究了国内外现有文献和我国发展创业投资引导基金的政策法律,系统地研究与分析了我国创业投资引导基金的发展状况与海外不同运作模式的创业投资引导基金的成功案例,从而提出了我国当前创业投资引导基金运作的问题。第二部分：利用金融学中经典的马柯维茨的均值-方差组合分析方法,构建由两类投资者和三类可投资资产共同组成的跨期模型,在这一基础模式上,加入政府这一新的市场参与者,分别对参股支持模式与融资担保模式进行数理化表达,最后就模型结果从福利经济学的角度对不同运作模式的创业投资引导基金进行效率的比较与评估,并得出结论：参股支持模式是最适合我国现有金融体系与创业投资产业成熟度的引导基金模式,但是这一模式并不是帕累托最优的,在满足一定条件下,融资担保模式相对于参股支持模式更具有经济学效率。

关键词：创业投资引导基金参股支持融资担保均值方差模型

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创业投资引导基金绩效评价研究 ——以S公司创业投资引导基金为例

创业投资引导基金绩效评价研究 ——以S公司创业投资引导基金为例

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作者：徐彦文山东工商学院

学位级别：硕士

创业投资引导基金是由政府引导设立的依据市场化方式运作的政策性基金,主要通过帮助扶持创业企业的发展,引导社会资金进入创业投资领域。我国的创业投资引导基金兴起于20世纪80年代初期,由于我国创新型高新技术企业发展的需求,创投引导... 详细信息

创业投资引导基金是由政府引导设立的依据市场化方式运作的政策性基金,主要通过帮助扶持创业企业的发展,引导社会资金进入创业投资领域。我国的创业投资引导基金兴起于20世纪80年代初期,由于我国创新型高新技术企业发展的需求,创投引导基金在我国的推广速度逐年提高。2008年以后各级政府相继出台了一系列的政策文件推动我国创投引导基金的设立,近年来我国创投引导基金在数量与规模方面都产生质的飞跃。但是我国创业投资引导基金在快速发展的同时,仍然存在一些问题,如创投引导基金绩效评价不合理。目前我国创投引导基金绩效评价依然停留在借鉴国外创投引导基金成熟国家的经验进行定性分析的阶段,但是我国创投引导基金的性质与国外的并不是完全相同,不能够一味地照搬挪用。因此,现在急需建立一套能够适应我国国情的绩效评价体系,对我国的创投引导基金进行合理的绩效考评。如何进一步完善创业投资引导基金的绩效评价体系,对提升我国创投引导基金下一阶段的运营质量具有重要的意义。本文采用“3E”’原则理论、公共财政理论和受托经济责任理论作为文章的理论基础,依据理论基础和政府规范性文件设计了“3E”指标(经济性、效率性和效果性)和可持续发展指标;主要内容首先是发现我国创投引导基金在绩效评价存在不足,然后明确对创投引导基金进行绩效评价的必要性,随后构建创投引导基金绩效评价模型和案例分析,以S创投公司创投引导基金运行情况和数据为例,对其进行绩效评价并具体分析,得出评价结论,最后依据评价结果针对提高S公司创投引导基金绩效的经济性、效率性、效果性和可持续性提出具体化的的建议;研究目标是在国内外政府创投引导基金已有的研究成果的基础上,选取合适的指标建立创投引导基金评价体系。本文的创新点主要是评价指标体系的创新,设计了可持续性二级指标及其二级指标下的引导基金增长能力、投资收益与投资成本的比值、闲置资金利用状况三级指标和其他绩效评价指标。本文最终建立了一个创投引导基金绩效评价体系,包含四个二级指标和十四个三级指标,并对S公司创投引导基金的绩效进行了评价,根据评价结果提出了四个方面的建议。

关键词：创业投资引导基金绩效评价指标体系

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创业投资引导基金运作模式分析——以S市创业投资引导基金为例

创业投资引导基金运作模式分析——以S市创业投资引导基金为例

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作者：王晓其同济大学

学位级别：硕士

随着国家创新驱动发展战略的深入实施，创业投资引导基金正日渐成为新兴产业培育的重要途径，其公共性、引导性、前瞻性和让利性的特点对于有效发挥财政资金的杠杆放大效应具有重大意义。但方兴未艾的创业投资引导基金也普遍面临着法律... 详细信息

随着国家创新驱动发展战略的深入实施，创业投资引导基金正日渐成为新兴产业培育的重要途径，其公共性、引导性、前瞻性和让利性的特点对于有效发挥财政资金的杠杆放大效应具有重大意义。但方兴未艾的创业投资引导基金也普遍面临着法律依据层级低、监管缺失、内部管理不当、引导效应不佳等问题。　　本文在阐述创业投资引导基金的相关概念与原理，总结国内外学者关于创业投资引导基金运作原理、运作模式、绩效评价等文献研究的基础上，对创业投资引导基金的运作模式进行了阐述，包括母基金、参股基金的创建、投资、管理等流程的基本问题的梳理，并对创业投资引导基金运作模式存在的问题进行了分析。之后采用案例研究方法，对长三角都市圈中S市近年来创业投资引导基金的设立理念、资金来源、运作情况等进行了回顾，对其运作模式进行分析并对实际运作成效进行了总结评价。在此基础上，针对S市创业投资引导基金运作中存在的问题进行了剖析并相应地提出了优化建议，以期使政府引导的资金更好地实现其设立初衷。最后，分别从整体运作框架与具体运作细节层面对创业投资引导基金提出了政策建议，为现有政策法规的修订提供参考。本论文运用法律、金融、税务与会计的相关知识对相关问题进行了综合性的阐述与评论。

关键词：创业投资引导基金运作模式绩效评价

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创业投资引导基金对科创板企业成长性的影响研究

创业投资引导基金对科创板企业成长性的影响研究

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作者：黄玥西南科技大学

学位级别：硕士

党的二十大报告中强调,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。创新驱动发展、优化经济结构等成为经济发展的新目标。企业作为我国经济发展的重要支柱,在推动经济高质量发展和建设现代化经济体系中扮演着重要角色。虽然创... 详细信息

党的二十大报告中强调,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。创新驱动发展、优化经济结构等成为经济发展的新目标。企业作为我国经济发展的重要支柱,在推动经济高质量发展和建设现代化经济体系中扮演着重要角色。虽然创业投资可以有效支持中小企业创新创业,但是由于其风险高、回收期长、以盈利为目的等特征,仅依靠市场配置将导致市场失灵问题。为了缓解这一问题,创业投资引导基金通过政府介入,为培育创投市场和扶持创业投资机构,有效支持中小企业创新创业,促进创投市场健康发展提供了路径。科创板作为中国资本市场中的一项创新举措,旨在支持高科技创新和高成长性企业的发展,而创业投资引导基金着重支持战略性新兴产业,两者支持的重点高度一致,因此,研究创业投资引导基金对科创板企业成长性的影响具有一定的代表性。本文基于市场失灵理论和企业成长性理论,以科创板企业为研究对象,在对科创板企业发展现状和引导基金投资情况进行分析后,通过成长性评价模型评估企业成长性,并算出得分;通过回归模型研究企业是否被引导基金投资和首次被投资比例对其成长性的影响,进一步拆分评价模型中的因子,分析其作用机理,提出针对性的对策建议。主要结论如下:第一,引导基金的投资对企业成长性具有积极影响,获得引导基金投资的企业,能显著提升其创新能力和发展能力,上市年限更短,上市后成长性更高。第二,企业首次被引导基金投资的比例越高,创投机构对其控制力越大,改善其管理水平的动机越强,企业发展能力越好、成长性越好。第三,引导基金对企业成长性的影响具有地区差异,在投资成熟地区显著正相关,而在投资落后地区由于引导基金发展并不成熟,作用效果不显著。第四,引导基金助力战略性新兴产业快速成长,对科创板企业投资比例明显高于其他板块,与科创板企业相辅相成并产生协同效应。基于理论分析和实证结果,本文提出以下针对性建议:一是加强引导基金监管,健全引导基金管理制度;二是建立健全引导基金考评体系,完善考核中容错免责内容;三是加快落后地区引导基金发展,解决引导基金根源问题;四是加强引导基金信息化建设,搭建引导基金信息平台;五是优化引导基金退出环境,拓宽引导基金退出渠道。

关键词：创业投资引导基金科创板企业企业成长性

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基于直觉模糊层次分析的创业投资引导基金绩效评价方法研究

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中国管理科学 2015年第9期23卷 124-131页

作者：顾婧任珮嘉徐泽水四川大学经济学院四川成都610065 四川大学商学院四川成都610065

针对我国创业投资引导基金的特点,本文首先从政策效应、经济效应以及管理效应三个维度构建了创业投资引导基金的绩效评价指标体系。其次,考虑到直觉模糊层次分析法自身的优点,尤其在刻画不确定评价信息方面的优越性,本文提出基于直觉模... 详细信息

针对我国创业投资引导基金的特点,本文首先从政策效应、经济效应以及管理效应三个维度构建了创业投资引导基金的绩效评价指标体系。其次,考虑到直觉模糊层次分析法自身的优点,尤其在刻画不确定评价信息方面的优越性,本文提出基于直觉模糊层次分析法的绩效评价方法。最后,根据对成都市某创业投资引导基金实际运作数据的收集和整理,并对其绩效进行评价,表明了本文提出的方法在创业投资引导基金绩效评价方面具有良好的适用性。而且通过对该方法与传统模糊层次分析法的比较,发现该方法在评价精度方面具有更加优异的表现。

关键词：创业投资引导基金绩效评价直觉模糊信息直觉模糊层次分析法

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现代农业创业投资引导基金及其梭形投融资机制构建

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宏观经济研究 2017年第11期 163-170页

作者：吴石磊王学真山东理工大学商学院

现代农业资金短缺问题仅仅靠国家财政、信贷等传统融资渠道不能有效解决,创业投资是解决这一问题的重要途径。创业投资具有促进现代农业发展的资源优化配置效应,但与其他创业投资项目相比,现代农业创业投资具有委托代理关系较复杂、主... 详细信息

现代农业资金短缺问题仅仅靠国家财政、信贷等传统融资渠道不能有效解决,创业投资是解决这一问题的重要途径。创业投资具有促进现代农业发展的资源优化配置效应,但与其他创业投资项目相比,现代农业创业投资具有委托代理关系较复杂、主体各方利益差异大、参与主体素质较低、农业面临风险大、投资周期长和收益回报慢等特点。为更好地促进创业投资与现代农业的对接,应设立现代农业创业投资引导基金,构建以对接机制、运行机制和退出机制为中心,以政策支持机制和监管评价机制为两翼的有利于现代农业创业投资引导基金发展的梭形投融资机制。

关键词：创业投资引导基金现代农业梭形投融资机制

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优化政府创业投资引导基金效益的策略研究

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中国科技论坛 2007年第11期 99-101,115页

作者：郭丽虹赵新双中国科学院研究生院北京100049 廊坊市发展和改革委员会河北廊坊065000

政府创业投资引导基金对风险投资的发展起到巨大推动作用,但在运作过程中也面临道德风险等一系列问题。本文立足国外政府发展风险投资的经验教训,分析国内风险投资的发展现状,提出优化政府创业投资引导基金效益的策略。

关键词：政府创业投资引导基金优化策略

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我国创业投资引导基金的制度供给、运行偏差及制度改进

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中国科技论坛 2012年第9期 129-133页

作者：李晓伟臧树伟中国海洋大学管理学院山东青岛266100

作为公共财政引导民间资金扶持创业投资、支持创新创业的一种制度安排,中国的创业投资引导基金在制度供给上带有明显的政府主导下的制度移植特征。为了服务于当前各地蓬勃兴起的引导基金更好地实现制度目标,针对存在的偏离"政府引... 详细信息

作为公共财政引导民间资金扶持创业投资、支持创新创业的一种制度安排,中国的创业投资引导基金在制度供给上带有明显的政府主导下的制度移植特征。为了服务于当前各地蓬勃兴起的引导基金更好地实现制度目标,针对存在的偏离"政府引导、市场运作"原则的不规范运作问题,围绕制度设计、制度执行以及制度环境等剖析了原因,提供了一系列的制度改进建议。

关键词：创业投资创业投资引导基金制度供给政府引导制度改进

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