检索结果-内蒙古大学图书馆

管理评论 2011年第6期23卷 49-53页

作者：王鹰翔张鲁欣西安交通大学管理学院西安710049 中国工商银行总行信贷管理部北京100032 中国社会科学院金融学院北京100732

以向量garch模型为基础,研究了国际证券市场中上海A股市场、香港市场和美国市场的均值溢出效应和波动溢出效应,并且给出了中国证券市场发展的政策建议。研究结果表明,三个市场均不存在单向的均值溢出效应,上海A股市场和美国证券市场存... 详细信息

以向量garch模型为基础,研究了国际证券市场中上海A股市场、香港市场和美国市场的均值溢出效应和波动溢出效应,并且给出了中国证券市场发展的政策建议。研究结果表明,三个市场均不存在单向的均值溢出效应,上海A股市场和美国证券市场存在双向的波动溢出效应。上海A股市场和美国证券市场存在波动溢出效应,反映了中国资本市场和美国资本市场融合程度的加强。

关键词：向量garch模型信息传递波动溢出

来源：评论

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通货膨胀预期与粮食价格动态

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经济科学 2007年第6期 30-42页

作者：赵留彦北京大学经济学院北京100871

本文根据粮食价格"超调"假说研究通货膨胀对短期粮价和工业品价格变动的不同影响。理论模型认为,存在通货膨胀预期时,粮食价格一般先于工业品价格上涨,不过这种时间先后关系不应解释为粮价上涨导致了工业品价格上涨,而仅是因... 详细信息

本文根据粮食价格"超调"假说研究通货膨胀对短期粮价和工业品价格变动的不同影响。理论模型认为,存在通货膨胀预期时,粮食价格一般先于工业品价格上涨,不过这种时间先后关系不应解释为粮价上涨导致了工业品价格上涨,而仅是因为粮价能够更快根据通货膨胀预期做出调整。"超调"假说还认为,一般而言粮价波动领先于工业品价格波动,粮价波动幅度也会大于工业品价格波动幅度;而且,货币扩张和通货膨胀被预期到的时间越早,粮价的变动越平缓。以上理论结果得到了中国1988-2006年数据以及向量garch模型经验结果的支持。

关键词：超调假说通货膨胀预期向量garch模型

来源：评论

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A、B股之间的信息流动与波动溢出

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金融研究 2003年第10期 37-52页

作者：赵留彦王一鸣北京大学经济学院北京大学中国金融研究中心北京100871

向量garch模型的实证结果表明,A股的波动冲击会影响到以后B股的波动,B股的波动冲击则不会对以后A股的波动产生明显影响,即是仅存在A股向B股的单向波动溢出。分阶段的研究进一步认为,2001年2月B股对境内投资者开放事件加强了A股和B股两... 详细信息

向量garch模型的实证结果表明,A股的波动冲击会影响到以后B股的波动,B股的波动冲击则不会对以后A股的波动产生明显影响,即是仅存在A股向B股的单向波动溢出。分阶段的研究进一步认为,2001年2月B股对境内投资者开放事件加强了A股和B股两个市场之间的联系:此前A股和B股的波动相对独立,而此后则存有明显的A股向B股的波动溢出效应;每个时段B股向A股的波动溢出都不显著。

关键词：波动溢出效应 B股对内开放向量garch模型

来源：评论

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离岸人民币NDF与境内即期汇率的关系研究

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山西财经大学学报 2009年第S1期31卷 194-197页

作者：吕旦菲张兵冯锦霞南京大学工程管理学院江苏南京210093

以2003年9月9日至2008年4月25日的人民币即期汇率和NDF汇率为研究对象,通过建立向量garch模型,考察两市场间收益率的均值溢出效应和波动溢出效应。模型结果显示,汇改后,从长期来看,即期市场与NDF市场存在长期协整关系,即期市场受NDF市... 详细信息

以2003年9月9日至2008年4月25日的人民币即期汇率和NDF汇率为研究对象,通过建立向量garch模型,考察两市场间收益率的均值溢出效应和波动溢出效应。模型结果显示,汇改后,从长期来看,即期市场与NDF市场存在长期协整关系,即期市场受NDF市场长期影响;从短期来看,即期市场和NDF市场存在交互影响,NDF市场变化受即期市场变化的影响更明显。这表明汇改后现汇市场在人民币汇率信息传递中的重要地位日益凸显,境内外外汇市场一体化程度不断提高。

关键词： NDF 即期汇率向量garch模型溢出效应

来源：评论

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上海金属期货与现货市场非对称波动溢出效应的实证研究

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统计与决策 2010年第17期26卷 150-152页

作者：陈锋高展军西北政法大学经济管理学院西安710063

运用二维非对称BEKK-garch模型,考察了上海金融期货与现货市场间收益率的非对称波动溢出效应。实证结果表明:样本期铝期货与现货收益率间存在双向的波动溢出效应,而铜期货与现货收益率波动溢出效应不显著;铜、铝期货、现货市场间都存在... 详细信息

运用二维非对称BEKK-garch模型,考察了上海金融期货与现货市场间收益率的非对称波动溢出效应。实证结果表明:样本期铝期货与现货收益率间存在双向的波动溢出效应,而铜期货与现货收益率波动溢出效应不显著;铜、铝期货、现货市场间都存在双向的波动非对称效应,都对来自对方市场的"消息"的冲击有显著的反应。

关键词：波动溢出效应波动非对称性向量garch模型

来源：评论

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存在方差持续性的资本资产定价模型分析

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管理科学学报 2003年第1期6卷 75-80页

作者：李汉东张世英北京师范大学系统科学系北京100875 天津大学管理学院天津300072

自回归条件异方差(ARCH)类模型突破了传统计量经济分析的同方差假定,对现代资本资产定价理论产生了深远的影响.随着对时变方差研究的深入,方差持续性也日益受到人们的重视.文章首先介绍了条件均值、条件方差以及在自回归条件异方差的基... 详细信息

自回归条件异方差(ARCH)类模型突破了传统计量经济分析的同方差假定,对现代资本资产定价理论产生了深远的影响.随着对时变方差研究的深入,方差持续性也日益受到人们的重视.文章首先介绍了条件均值、条件方差以及在自回归条件异方差的基础上介绍了方差持续性的有关概念和性质,并将之用于资本资产定价模型的研究,讨论了条件方差持续性对资本资产定价模型的影响,并且进一步讨论了在多资产条件下向量garch模型持续性对组合投资的影响.

关键词：条件均值条件方差持续性资本资产定价模型 garch模型向量garch模型计量经济分析金融投资

来源：评论

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投资者情绪与股票收益波动溢出效应

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系统管理学报 2009年第4期18卷 367-372页

作者：池丽旭庄新田东北大学工商管理学院沈阳110004

应用向量garch模型检验了我国投资者情绪与股票收益波动的关系,并且将情绪分为理性和非理性两类,分别探讨其对股票收益波动的影响。实证结果表明,股权分置改革前,股票收益与投资者情绪间存在双向波动溢出效应,其中,理性情绪与非理性情... 详细信息

应用向量garch模型检验了我国投资者情绪与股票收益波动的关系,并且将情绪分为理性和非理性两类,分别探讨其对股票收益波动的影响。实证结果表明,股权分置改革前,股票收益与投资者情绪间存在双向波动溢出效应,其中,理性情绪与非理性情绪对股票收益的影响相反;改革后,情绪与组合收益间的波动关系明显减弱。投资者情绪变化与股票收益较强的相关性对于把握市场信息的传递过程以及预测未来股票收益波动具有现实意义。

关键词：投资者情绪消费者信心指数波动溢出效应向量garch模型

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向量garch过程协同持续性研究

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系统工程学报 2003年第5期18卷 385-390,425页

作者：杜子平张世英天津大学管理学院天津300072

在Bollerslev和Engle提出波动协同持续概念的工作基础上,本文提出了部分协同持续、分块协同持续等概念,并讨论了时间序列的平稳性与波动持续性的等价关系,进一步研究了协同持续(co persistence)的本质;在两种情况下,证明了协同持续的不... 详细信息

在Bollerslev和Engle提出波动协同持续概念的工作基础上,本文提出了部分协同持续、分块协同持续等概念,并讨论了时间序列的平稳性与波动持续性的等价关系,进一步研究了协同持续(co persistence)的本质;在两种情况下,证明了协同持续的不存在性;以及在二维情况下,说明了完全线性相关的两变量协同持续的关系;并探讨了协同持续与协整的联系,这有利于深刻理解波动的协同持续性.

关键词：金融市场波动现代投资理论向量garch模型金融风险协同持续性

来源：评论

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向量金融时间序列波动持续性研究

向量金融时间序列波动持续性研究

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作者：王利东南大学

学位级别：硕士

波动持续性是广泛存在于金融时间序列的一类普遍现象，波动持续性建模方法是从动态的角度研究风险变化的一种有效方法。随着世界各国资本市场开放程度的加强，各国的资本市场的联系越来越紧密，相关性呈上升趋势，因此研究时间序列的波... 详细信息

波动持续性是广泛存在于金融时间序列的一类普遍现象，波动持续性建模方法是从动态的角度研究风险变化的一种有效方法。随着世界各国资本市场开放程度的加强，各国的资本市场的联系越来越紧密，相关性呈上升趋势，因此研究时间序列的波动持续性和不同时间序列间波动的协同持续性即向量时间序列的波动持续性，对投资者的风险管理具有重要意义。由于协同持续是在协整概念的基础上发展起来的，因此有必要探讨协整与协同持续之间的关系。\n 本文在总结目前国际流行的条件异方差模型的基础上，指出了各模型的特点和局限性。在分形市场的基础上，给出了波动持续性产生的经济学意义。为研究向量garch模型，本文将协同持续概念进行了推广，提出了向量garch的协同持续性，并给出了向量garch协同持续估计方法以及向量garch协同持续性的性质。此外，本文将普通协整的概念推广到存在异方差及方差持续性的时间序列的协整，同时考察了相应的协同持续关系，提出了协整与协同持续之间的内在关系。\n 最后将本文所提出的理论方法，应用到实际金融时间序列中去，考察了沪深股市的波动持续性和协同持续性。通过实证分析，证实了沪深股市价格向量存在着带有异方差性的序列相关性，同时存在持续性和协同持续性，但组合不能消除持续性。

关键词：向量金融时间序列向量garch模型波动持续性协同持续性谱似然估计股市价格

来源：评论

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变结构garch模型的协同持续性研究

变结构GARCH模型的协同持续性研究

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作者：任成科东南大学

学位级别：硕士

实际金融市场环境中，新兴股票市场的变革、汇率政策转变和金融危机等因素会导致许多宏观经济或金融时间序列的正常行为会发生偶然性中断，致使经济系统从一个体制转换到另一个体制。当这种转换发生时，数据的结构特征也将随之变化，而... 详细信息

实际金融市场环境中，新兴股票市场的变革、汇率政策转变和金融危机等因素会导致许多宏观经济或金融时间序列的正常行为会发生偶然性中断，致使经济系统从一个体制转换到另一个体制。当这种转换发生时，数据的结构特征也将随之变化，而以往许多忽视这种结构变化现象对时间跨度较大的金融时间序列进行的波动性研究都表现出很高的波动持续性，因此我们有理由怀疑忽视这种结构变化会提高向量金融时间序列的波动持续性。\n 本文在分析金融时间序列的协同持续性理论的基础之上，证明了忽视金融时间序列中变结构特征会导致向量金融时间序列的向量garch建模存在单位根现象即其条件方差波动持续，同时论证了忽视变结构特征在特定情况下会导致多个金融时间序列的协同持续组合的波动持续性不降反升，之后本文构建了变结构向量金融时间序列的模型，并将波动持续性和协同持续性概念推广至变结构金融时间序列，分析了变结构波动持续和协同持续的性质，证明了广义波动持续现象的变结构金融时间序列的协同持续关系存在性定理。接着本文通过研究结构变化对协同持续向量的影响，得出了结构转变不改变金融时间序列间的协同持续关系，但会影响金融时间序列的协同持续函数这一结论。\n 最后本文将所提出的理论方法应用到实际金融时间序列中，利用ICSS算法证实了上海股市和深圳股市收益指数中存在变结构特征，通过实证分析，得到了沪深股市日收益率在结构转变的条件下的协同持续向量变化，分析了两股市间的长期动态均衡关系。

关键词：向量金融时间序列变结构向量garch模型协同持续性

来源：评论

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