检索结果-内蒙古大学图书馆

数量经济技术经济研究 2025年第4期42卷 176-196页

作者：马融王光丽上海财经大学公共经济与管理学院上海财经大学财经研究所

本文以2015年开始的地方债管理体制改革作为准自然实验,匹配2009~2022年中国上市公司数据,采用多期双重差分模型系统考察地方债管理体制改革对企业投资效率的影响。研究发现,地方债管理体制改革有助于降低企业非效率投资,进而显著提升... 详细信息

本文以2015年开始的地方债管理体制改革作为准自然实验,匹配2009~2022年中国上市公司数据,采用多期双重差分模型系统考察地方债管理体制改革对企业投资效率的影响。研究发现,地方债管理体制改革有助于降低企业非效率投资,进而显著提升企业投资效率,强度双重差分法估计结果表明改革力度越大,越能提高企业投资效率。机制检验结果表明,地方债管理体制改革通过改善企业所面临的融资环境和投资环境,以及缓解企业的投融资期限错配行为促使企业扩大有效投资。异质性检验结果表明,地方债管理体制改革对市场化程度高、土地依赖程度低的地区以及独立董事治理水平高、信息不对称程度低的企业投资效率的提升作用更强。本文丰富了地方债管理体制改革微观经济效应研究,为缓解中国企业投资效率低下,打通企业投融资领域痛点与堵点提供了新的经验证据。

关键词：地方债改革投资效率融资环境投资环境投融资期限错配行为

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以有为政府赋能有效市场:政府数字治理与企业投资效率

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世界经济 2025年第2期48卷 166-195页

作者：申志轩祝树金文茜汤超湘潭大学商学院湖南大学经济与贸易学院湖南省长沙市410082 湖南师范大学商学院湖南财政经济学院经济学院

本文评估政府进行数字治理改革如何影响企业投资效率。研究发现,相比于未实施政府数字治理地区的企业,地方政府实施数字治理明显提升了辖区企业的投资效率,该影响在经济增长压力较大、政府干预程度较高、政务服务效率较低以及数字治理... 详细信息

本文评估政府进行数字治理改革如何影响企业投资效率。研究发现,相比于未实施政府数字治理地区的企业,地方政府实施数字治理明显提升了辖区企业的投资效率,该影响在经济增长压力较大、政府干预程度较高、政务服务效率较低以及数字治理政策实施力度较好的地区更为显著,且对非国有企业和小规模企业的影响更明显。作用机制在于,政府数字治理一方面能够提高政府协同治理能力,降低企业的制度性交易成本。另一方面,政府数字治理提高了政府政策透明度,表现为企业持更乐观的市场预期。进一步研究发现,企业投资效率提升的方向主要表现为抑制企业的过度投资。此外,企业数字化转型能够与政府数字治理产生协同作用,且数字技术应用的协同效应更明显。

关键词：政府数字治理投资效率交易成本市场预期

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对外直接投资效率的逆向创新效应:来自我国上市企业的证据

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国际商务研究 2025年第2期46卷 1-15页

作者：李晓静罗长远中共上海市委党校上海200233 复旦大学上海200433

对外直接投资已经并将继续拓展我国经济高质量增长的潜在空间,不断激发高水平投资的创新效应是实现这一功能的重要途径。基于1999~2020年我国A股上市公司数据,本文测度了对外直接投资企业的投资效率,考察并阐释了非效率投资的创新抑制... 详细信息

对外直接投资已经并将继续拓展我国经济高质量增长的潜在空间,不断激发高水平投资的创新效应是实现这一功能的重要途径。基于1999~2020年我国A股上市公司数据,本文测度了对外直接投资企业的投资效率,考察并阐释了非效率投资的创新抑制效应及其作用机理。结果显示:增加非效率投资不利于企业创新,且投资不足的创新抑制效应大于投资过度;投资效率可通过生产效率、管理效率和盈利能力作用于企业创新;非效率投资的创新抑制效应因企业规模、所有权、行业属性、投资布局和投资结构不同而存在差异,其中小型、民营、高竞争、高技术、弱多元化和高集中度的企业受到的影响更大。

关键词：对外直接投资投资效率企业创新跨国企业

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地区数字化水平、公司治理与企业投资效率

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财会通讯 2025年第6期 44-49页

作者：许爱荣河南财经政法大学会计学院河南郑州450003

文章选取2013-2022年中国沪深A股上市公司为研究样本,从地区数字化发展角度出发,考察地区数字化水平对企业投资效率的影响,并考察内部公司治理所发挥的作用。研究发现:地区数字化水平越高,企业的投资效率越高;具体检验发现地区数字化水... 详细信息

文章选取2013-2022年中国沪深A股上市公司为研究样本,从地区数字化发展角度出发,考察地区数字化水平对企业投资效率的影响,并考察内部公司治理所发挥的作用。研究发现:地区数字化水平越高,企业的投资效率越高;具体检验发现地区数字化水平对投资效率的提升主要体现在对过度投资的抑制作用,进一步对其中的影响机理检验表明,地区数字化水平会减少企业的固定资产投资,而提高企业具有科技含量的创新投资,这说明企业优化了投资资源配置结构,提高了投资效率;基于内部公司治理考察发现,内部控制质量和外部数字化水平存在替代作用,即当企业内部控制质量越低时,此时外部地区数字化水平能够更好提升企业的投资效率。

关键词：地区数字化水平公司治理投资效率内部控制质量

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员工劳动薪酬占比与企业投资效率——基于价值创造分配的视角

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科学决策 2025年第4期 63-85页

作者：赵婧潞王化成李雪婧中国人民大学商学院中国人民大学财务与会计研究所

高素质劳动者是新质生产力的重要组成部分，生产关系的优化能够激发劳动者的内在驱动力，从而促进生产力的显著提升。于企业而言，员工是宝贵的劳动力资源，其工作积极性和创造力将直接影响企业的经营效率。本文聚焦于企业价值创造向员... 详细信息

高素质劳动者是新质生产力的重要组成部分，生产关系的优化能够激发劳动者的内在驱动力，从而促进生产力的显著提升。于企业而言，员工是宝贵的劳动力资源，其工作积极性和创造力将直接影响企业的经营效率。本文聚焦于企业价值创造向员工的分配情况，以2007-2022年中国A股上市公司为研究样本，从分配结构的视角深入探讨员工劳动薪酬占比对企业投资效率的影响。研究结果表明，员工劳动薪酬占比的增加能够显著抑制企业的非效率投资行为。机制分析表明，员工劳动薪酬占比对投资效率的影响渠道主要包括拓宽信息支持、强化决策判断、降低资金约束和优化内部控制。此外，该效应在非国有企业和行业竞争更激烈的企业中更强。本研究基于微观层面的会计数据深化了对马克思主义劳动价值论的认识，揭示了优化价值创造分配对提高投资效率的重要意义，引导政策制定者关注薪酬的合理分配，以加速培育新质生产力，为推进高质量发展注入核心动力。

关键词：劳动薪酬占比价值创造分配投资效率新质生产力

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融资方式与战略性新兴企业投资效率

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技术经济与管理研究 2025年第1期 30-36页

作者：吴姝上海理工大学中德国际学院上海200093

选取2011—2022年战略性新兴企业数据,考察不同融资方式对企业投资效率的影响。研究发现,融资方式会影响战略性新兴企业的投资效率,内源融资显著降低企业投资效率,表现为增加了过度投资;债务融资显著提高企业投资效率,表现为降低了投资... 详细信息

选取2011—2022年战略性新兴企业数据,考察不同融资方式对企业投资效率的影响。研究发现,融资方式会影响战略性新兴企业的投资效率,内源融资显著降低企业投资效率,表现为增加了过度投资;债务融资显著提高企业投资效率,表现为降低了投资不足;股权融资显著提高企业投资效率,表现为既抑制了投资过度也降低了投资不足。异质性分析表明,内源融资对企业投资效率的负向效应在机构投资者持股比例越低、高管相对激进、国有产权性质的企业中更强,外源融资对企业投资效率的正向影响在机构投资者持股比例越高、高管相对保守、民营产权性质的企业中更强。缓解融资约束、降低信息不对称程度是外源融资促进企业投资效率的显著机制,而加强信息不对称程度是内源融资抑制企业投资效率的显著机制。由此,要促进战略性新兴企业增加外源融资,需要根据企业非效率投资方向选择具体的外部融资渠道。

关键词：融资方式投资效率战略性新兴企业内源融资外源融资

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国家审计信息化建设与地方国有企业投资效率

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财会月刊 2025年第6期46卷 70-77页

作者：刘翠张龙平河南牧业经济学院金融与会计学院郑州450044 河南牧业经济学院爱尔兰研究中心郑州450044 中南财经政法大学会计学院武汉430073

合理、有效的投资是优化经济结构、促进经济发展的内在要求。国家审计信息化建设是实现“科技强审”战略目标的重要举措,是治理能力现代化建设的具体体现。本文以金审工程三期投入运行为契机,运用双重差分法考察国家审计信息化建设对地... 详细信息

合理、有效的投资是优化经济结构、促进经济发展的内在要求。国家审计信息化建设是实现“科技强审”战略目标的重要举措,是治理能力现代化建设的具体体现。本文以金审工程三期投入运行为契机,运用双重差分法考察国家审计信息化建设对地方国有企业投资效率的治理效应。研究发现:国家审计信息化建设能够显著提升地方国有企业投资效率,抑制投资不足行为;提升企业信息质量和内部治理水平是国家审计信息化建设影响地方国有企业投资效率的有效路径;在无董责险的企业、无高管持股激励或高管持股激励不足的企业、所处地区数字化水平较高的企业,国家审计信息化建设对其投资效率的影响更显著。

关键词：国家审计信息化建设地方国有企业投资效率金审工程三期

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数字化转型、供应链溢出与供应商投资效率

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金融与经济 2025年第3期 36-48页

作者：韩忠雪侯林湖北工业大学经济与管理学院湖北循环经济发展研究中心

通过匹配A股上市公司供应链上下游企业数据,实证检验了客户数字化转型对供应商投资效率的影响。研究发现,客户数字化转型的供应链溢出作用能够显著提高供应商投资效率,且对投资不足和过度投资均具有缓解作用。进一步研究发现,客户数字... 详细信息

通过匹配A股上市公司供应链上下游企业数据,实证检验了客户数字化转型对供应商投资效率的影响。研究发现,客户数字化转型的供应链溢出作用能够显著提高供应商投资效率,且对投资不足和过度投资均具有缓解作用。进一步研究发现,客户数字化转型主要通过提高供应链信息透明度和增强供应链韧性提高供应商投资效率。异质性检验发现,客户数字化转型对供应商投资效率的影响在供应商市场地位、数字化转型差距和市场环境不同的样本中存在差异。

关键词：数字化转型供应链投资效率信息不对称

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信息透明度视角下数字化转型影响商贸流通业投资效率的机制分析

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商业经济研究 2025年第4期 21-25页

作者：张洋肖珩首尔科学综合大学院大学韩国首尔03767

随着数字化技术的快速发展和应用,商贸流通业面临着前所未有的变革机遇,这使得数字化转型已成为商贸流通企业提升竞争力、优化运营的重要手段。然而,数字化转型如何影响商贸流通业的投资效率,以及信息透明度在其中的作用机制尚未得到充... 详细信息

随着数字化技术的快速发展和应用,商贸流通业面临着前所未有的变革机遇,这使得数字化转型已成为商贸流通企业提升竞争力、优化运营的重要手段。然而,数字化转型如何影响商贸流通业的投资效率,以及信息透明度在其中的作用机制尚未得到充分的研究和探讨。因此,本文将探讨数字化转型对商贸流通业投资效率的影响机制,特别是对信息透明度的中介作用加以考虑,旨在为商贸流通企业提升投资效率、推动数字化转型提供理论指导和实践参考。研究结果表明:数字化转型能够显著提高商贸流通业的投资效率;信息透明度在数字化转型与商贸流通业投资效率之间起到显著的部分中介作用。

关键词：信息透明度数字化转型商贸流通业投资效率盈利水平

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供应链风险感知与企业投资效率

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科学决策 2025年第1期 82-105页

作者：罗丹李婉丽徐香殷俊明西安交通大学管理学院南京信息工程大学商学院南京信息工程大学商学院/会计与审计研究院

在全球供应链复杂性和不确定性持续上升的背景下,研究管理层对供应链风险的感知及其对企业投资效率的影响具有重要意义。文章以2010-2021年A股上市公司为研究样本,基于MD&A文本并采用联词法刻画出管理层供应链风险感知指标,探讨其... 详细信息

在全球供应链复杂性和不确定性持续上升的背景下,研究管理层对供应链风险的感知及其对企业投资效率的影响具有重要意义。文章以2010-2021年A股上市公司为研究样本,基于MD&A文本并采用联词法刻画出管理层供应链风险感知指标,探讨其对投资效率的影响。实证结果表明,管理层对供应链风险的感知显著提高企业投资效率。异质性分析发现制造端风险和需求端风险显著提高企业投资效率,而供应端风险对企业投资效率的影响并不显著;此外,在管理层能力更高、具备生产背景的董事会以及供应链集中度较低时,企业感知的供应链风险对投资效率的正向作用更加显著。最后,机制检验发现,供应链风险感知主要通过减少专用投资等过度投资来提高投资效率,但无法改善牛鞭效应,反而会通过积累存货提供风险缓冲从而强化牛鞭效应。该文为揭示企业提升资源配置效率的关键路径,优化企业风险管理和政策制定提供了重要参考。

关键词：供应链风险风险感知投资效率专用资产

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