检索结果-内蒙古大学图书馆

作者：周子健湖南师范大学

学位级别：硕士

随着经济市场的不稳定性和人类疾病发生率的提升,人们规避风险的意识越来越强,保险公司也在近年来得到大力发展,选择一家合适的保险公司购买保险已经成了人们经常谈论的话题.保险公司作为盈利机构,在给客户提供风险保障的同时还要进行盈... 详细信息

随着经济市场的不稳定性和人类疾病发生率的提升,人们规避风险的意识越来越强,保险公司也在近年来得到大力发展,选择一家合适的保险公司购买保险已经成了人们经常谈论的话题.保险公司作为盈利机构,在给客户提供风险保障的同时还要进行盈利,仅靠收取保费是远远不够的,因此,保险公司还需要思考如何采取适当的再保险和投资策略来提升公司的抗风险与盈利的能力.而对于寻找最优投资和再保险策略,保险公司面对的主要问题就是如何将保险公司的期望效用财富最大化或者破产概率最小化.本文主要研究一家同时持有保险公司和再保险公司股份的金融公司的最优管理问题,金融公司的目标是最大化保险公司和再保险公司终端财富加权和的指数期望效用函数.为了更加贴合在实际中的风险模型,本文假设保险公司和再保险公司的盈余过程由跳-扩散过程来刻画.保险公司和再保险公司均按照期望保费值原理来收取保费,此外,保险公司不仅可以通过控制保单数量来管理风险,还可以通过比例再保险的方式来分散风险,并且保险公司与再保险公司都投资一个无风险资产和一个风险资产,这里的风险资产用几何布朗运动描述.本文旨在最大化终端财富的指数效用,通过运用随机控制理论与动态规划原理、鞅方法和最小最大鞅测度三种方法导出了最优投资和再保险策略,这三种方法推导的最优策略相同。

关键词：最优投资和再保险策略跳―扩散模型几何布朗运动模型指数效用函数随机控制鞅方法最小最大鞅测度

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保险公司在扩散近似与随机因子扰动下的最优投资策略

保险公司在扩散近似与随机因子扰动下的最优投资策略

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作者：王康苏州大学

学位级别：硕士

本文研究的是保险公司在拥有不可控制的随机现金流时,选择最优的投资策略投资受到随机因子扰动的股票,使公司获得到期财富的最大效用。本文考虑了单因子模型和混合因子模型的随机波动过程,单因子模型包括奇异摄动因子或正则扰动因子,而... 详细信息

本文研究的是保险公司在拥有不可控制的随机现金流时,选择最优的投资策略投资受到随机因子扰动的股票,使公司获得到期财富的最大效用。本文考虑了单因子模型和混合因子模型的随机波动过程,单因子模型包括奇异摄动因子或正则扰动因子,而混合因子模型则是由奇异摄动因子和正则扰动因子共同驱动。公司受随机风险的影响且股票受随机因子的驱动,到期财富的最大效用问题利用动态规划原则转为非线性的Hamilton-Jacobi-Bellman PDE问题,本文采用渐近分析的方法求解非线性PDE的近似解。当效用函数为指数效用函数时,分别求解出单因子模型与混合因子模型下关于价值函数的二阶近似解,进而可以求解出关于投资策略的二阶近似解。在指数效用函数下,价值函数中的财富变量可以与其他变量分离,从而非线性PDE问题可转换为线性PDE问题。接着对线性PDE问题的价值函数二阶近似解做精确度分析,由此进一步推导出原始问题下关于价值函数二阶近似解的精确度分析。在特定的模型下,本文采用数值模拟方法来评估价值函数与最优投资策略的真实解与二阶近似解的准确性。

关键词：随机风险过程投资组合指数效用函数扰动分析随机因子

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基于Heston随机波动率模型和风险偏好视角的资产负债管理

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运筹与管理 2018年第6期27卷 156-161页

作者：谢超强吕文元陈进上海理工大学管理学院上海200093

本文研究基于Heston随机波动率模型的资产负债管理问题。假设金融市场由一个无风险资产和一个风险资产构成,投资者的目标是最大化其终端财富的期望效用。应用随机控制方法,得到了该问题最优资产配置策略的解析表达式和相应值函数的解析... 详细信息

本文研究基于Heston随机波动率模型的资产负债管理问题。假设金融市场由一个无风险资产和一个风险资产构成,投资者的目标是最大化其终端财富的期望效用。应用随机控制方法,得到了该问题最优资产配置策略的解析表达式和相应值函数的解析解,通过数值算例分析了Heston模型主要参数以及债务对最优资产配置策略的影响。结果表明:配置到风险资产的比例对Heston模型中的参数非常敏感;为了对冲债务风险,负债的引入使得配置到风险资产的比例比无负债情形下的高;在风险厌恶系数变大时,无论投资者是否有负债,其投资到风险资产的比例则越来越低。

关键词： Heston随机波动率资产负债管理指数效用函数最优资产配置策略

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存贷利率不等条件下含期权的最优保险投资决策

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兰州大学学报（自然科学版） 2018年第6期54卷 824-829页

作者：郭文旌满原南京财经大学金融学院南京210023

在期权投资对保险资金放开以及存贷利率不等的现实市场条件下,研究保险公司对证券及期权的投资问题.假定保险公司的盈余过程为纯跳跃的Cramer-Lundberg模型,建立保险公司总资产效用最大化模型,应用动态规划原理,得到指数效用函数情形的... 详细信息

在期权投资对保险资金放开以及存贷利率不等的现实市场条件下,研究保险公司对证券及期权的投资问题.假定保险公司的盈余过程为纯跳跃的Cramer-Lundberg模型,建立保险公司总资产效用最大化模型,应用动态规划原理,得到指数效用函数情形的保险公司最优投资策略的显式表达.

关键词：保险投资期权指数效用函数动态规划原理

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随机成本下再保险公司的最优投资及再保险策略

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统计与决策 2017年第2期33卷 152-155页

作者：甘少波王伟宁波大学理学院浙江宁波315211

文章从再保险公司的角度研究最优投资及再保险策略问题。假定金融市场中风险资产的价格和再保险公司的成本支出服从几何布朗运动,通过采取随机动态规划方法,给出了相应的HJB方程和验证定理,并得到了最优投资策略和最优再保险策略。

关键词：再保险 HJB方程指数效用函数

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零指数效用保费的非参数估计

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经济师 2017年第12期 130-131页

作者：庄小红潘燕郝文旗上饶师范学院经济与管理学院江西上饶334001

效用保费原理和指数保费原理是非寿险精算中最重要的两类保费原理之一,在精算学中有重要的运用。文章将效用函数选定为指数效用函数,研究了该效用函数下的零指数效用保费的非参数估计,并证明了该估计的强相合性和渐进正态性,最后通过蒙... 详细信息

效用保费原理和指数保费原理是非寿险精算中最重要的两类保费原理之一,在精算学中有重要的运用。文章将效用函数选定为指数效用函数,研究了该效用函数下的零指数效用保费的非参数估计,并证明了该估计的强相合性和渐进正态性,最后通过蒙特卡洛数值模拟得到估计值、均方误差和区间估计,验证收敛速度和渐进正态性。

关键词：指数效用函数非参数估计强相合性渐进正态性

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基于三角型模糊数理论的组合投资决策研究

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大连民族大学学报 2017年第1期19卷 59-62页

作者：周庆健焦佳大连民族大学理学院辽宁大连116605

基于三角型模糊数理论提出一种新的组合投资决策算法。首先应用三角型模糊数描述股票的价格变化过程,采用三角型模糊数的均值面积来表示相应价格信息;然后结合投资者的具体效用函数,并假设投资收益近似服从正态分布,获得其期望效用函数... 详细信息

基于三角型模糊数理论提出一种新的组合投资决策算法。首先应用三角型模糊数描述股票的价格变化过程,采用三角型模糊数的均值面积来表示相应价格信息;然后结合投资者的具体效用函数,并假设投资收益近似服从正态分布,获得其期望效用函数;最后根据Markowitz的均值-方差模型结论确定最优组合投资收益,从而确定投资者的最优组合投资比例。该算法简洁实用,便于操作,通过给出具体应用算例说明了该算法是行之有效的。

关键词：组合投资决策指数效用函数三角型模糊数

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Heston模型下保险公司与再保险公司的博弈

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工程数学学报 2016年第1期33卷 1-16页

作者：王愫新荣喜民赵慧天津大学理学院天津300072

本文同时考虑保险公司和再保险公司的最优投资问题.假设保险公司可以向再保险公司购买比例再保险,保险公司和再保险公司都可以投资于一种无风险资产和一种价格过程服从Heston模型的风险资产.首先,在保险公司和再保险公司终端财富的指数... 详细信息

本文同时考虑保险公司和再保险公司的最优投资问题.假设保险公司可以向再保险公司购买比例再保险,保险公司和再保险公司都可以投资于一种无风险资产和一种价格过程服从Heston模型的风险资产.首先,在保险公司和再保险公司终端财富的指数效用期望最大化条件下建立目标函数;然后通过求解Hamilton-Jacobi-Bellman方程,分别得到了保险公司与再保险公司的最优投资和再保险策略以及最优价值函数的解析解;最后通过数值实例以及敏感性分析阐述了本文所得结果.

关键词：比例再保险指数效用函数 Heston模型再保险公司最优投资

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基于指数效用函数的企业年金最优投资策略

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同济大学学报（自然科学版） 2010年第7期38卷 1099-1102页

作者：朱茂然郭磊苏涛永同济大学经济与管理学院上海200092

在两资产世界和指数效用函数假定下,构建了反映员工自主决策的缴费确定型企业年金计划——退休前有固定投入、退休后有固定支出的连续时间随机动态规划模型,求出了退休前和退休后最优投资策略.发现最优风险资产投资比重直接取决于企业... 详细信息

在两资产世界和指数效用函数假定下,构建了反映员工自主决策的缴费确定型企业年金计划——退休前有固定投入、退休后有固定支出的连续时间随机动态规划模型,求出了退休前和退休后最优投资策略.发现最优风险资产投资比重直接取决于企业年金基金积累与连续时间无风险利率的速度.如果基金积累超过连续时间无风险利率,则该比重随着时间推移而降低,反之则随时间推移而提高,如果二者速度相当则保持稳定.缴费投入越多则最优风险资产投资比重越低,消费支出越大则最优风险资产投资比重越大.大规模的Monte Carlo模拟证明了理论推导.

关键词：指数效用函数企业年金投资策略

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模型不确定下的最优再保险与投资策略问题

模型不确定下的最优再保险与投资策略问题

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作者：邓兴贵湖南师范大学

学位级别：硕士

近年来,如何做出最优的决策成为了风险理论研究的热点问题.对于保险公司来说,由于资产价格的随机动态模型中的漂移参数难以准确估计,这就导致了保险公司的代理人希望寻求更为稳健的(鲁棒的,ro-bust)最优决策方案来降低估计结果偏离真实... 详细信息

近年来,如何做出最优的决策成为了风险理论研究的热点问题.对于保险公司来说,由于资产价格的随机动态模型中的漂移参数难以准确估计,这就导致了保险公司的代理人希望寻求更为稳健的(鲁棒的,ro-bust)最优决策方案来降低估计结果偏离真实参数所带来的风险.本文研究了模型不确定下的最优投资与再保险问题,具有很强的现实意义.本文主要工作如下：第一章,介绍了最优再保险与投资问题的研究现状,背景以及模型不确定性的概述.第二章,主要介绍了经典风险模型,超额损失再保险和比例再保险等基本知识,为后面的研究做了必要的知识准备.第三章,基于Geometric Brownian Motion (GBM)市场的框架下,研究了模型不确定性的最优再保险与投资问题.假设保险公司代理人厌恶模型的不确定性风险,即其为AAI (ambiguity-aversion insurer),他希望找到更稳健的鲁棒策略降低可能出现的模型不确定性风险.在保险公司代理人的目标是使得最终财富的期望指数效用化最大前提下,考虑了两种策略下的鲁棒最优控制问题：(1)同时进行投资和购买再保险,(2)只投资,不购买再保险.我们利用随机控制方法,通过计算得到相应情况下的最优策略和相应值函数的显示解.第四章,研究了Constant Elasticity of Variance (CEV)模型下的鲁棒性最优超额损失再保险与投资问题.本章具体的内容是,保险公司盈余过程为扩散风险模型,保险公司代理人可以投资到风险市场和无风险市场,其中风险资产价格满足CEV过程.我们借助随机控制理论,通过计算得到需要的最优策略以及相应值函数显示解.第五章,基于方差保费准则下,研究模型不确定下的最优再保险与投资问题.假设保险公司代理人是AAI和盈余过程为扩散风险模型,保险公司代理人可以投资到风险市场与无风险市场,其风险资产的价格由CEV模型描述,基于方差保费准测下,并购买一定数量的比例再保险,利用随机控制方法,得到需要的最优再保险与投资策略以及相应值函数显示的解.

关键词：随机控制 GBM过程 CEV过程指数效用函数超额损失再保险投资组合模型不确定性

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