检索结果-内蒙古大学图书馆

财经科学 2025年第1期 1-14页

作者：孟子乔王金明吉林大学商学与管理学院吉林大学数量经济研究中心

准确识别跨境银行资本流动对人民币汇率的影响对于维护外汇市场稳定具有重要意义。本文采用粒状工具变量方法构建跨境银行资本流动工具变量,以解决跨境银行资本流动与人民币汇率之间的双向因果问题,并通过分位数回归模型和局部投影方法... 详细信息

准确识别跨境银行资本流动对人民币汇率的影响对于维护外汇市场稳定具有重要意义。本文采用粒状工具变量方法构建跨境银行资本流动工具变量,以解决跨境银行资本流动与人民币汇率之间的双向因果问题,并通过分位数回归模型和局部投影方法,考察了在不同汇率水平下跨境银行资本流动对人民币汇率的影响。研究表明:跨境银行资本流入增加对人民币汇率具有升值影响,在人民币极端波动区间更加显著,并且,人民币汇率对跨境银行资本流动冲击存在持续动态响应,在人民币汇率不同水平下呈现出非对称性。本文进一步探究了外汇干预政策与外汇宏观审慎政策发挥的调节作用,发现外汇政策在人民币发生轻度贬值时能够缓冲跨境银行资本流入对人民币汇率的影响,而且调控效应具有持续性。本文研究为防范化解跨境资本流动风险和制定外汇市场调控政策提供了理论支撑和经验证据。

关键词：跨境银行资本流动人民币汇率粒状工具变量法外汇政策调控

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

新兴经济体跨境银行资本流动周期性波动及风险预警研究

新兴经济体跨境银行资本流动周期性波动及风险预警研究

引用

作者：苗钰济南大学

学位级别：硕士

近年来,全球经济金融环境持续变化,新兴经济体跨境银行资本流动受到多种因素影响,表现出与经济金融周期相关的周期性波动,跨境银行资本流动这种周期性的流动方向突然变化或流动规模剧烈变动等波动,都可能导致新兴经济体的全局性动荡,使... 详细信息

近年来,全球经济金融环境持续变化,新兴经济体跨境银行资本流动受到多种因素影响,表现出与经济金融周期相关的周期性波动,跨境银行资本流动这种周期性的流动方向突然变化或流动规模剧烈变动等波动,都可能导致新兴经济体的全局性动荡,使得金融体系和经济环境受到冲击,甚至可能出现系统性风险等。跨境银行资本流动属于非直接投资型债务资本流动,可由利率平价、资产组合平衡等理论解释其影响因素,跨境银行资本流动周期性波动的形成与金融加速器、交易成本等理论原理相符,而跨境银行资本流动风险的形成和应对都离不开蒙代尔不可能三角、金融危机、银行危机等理论的支撑。首先,本文选取了11个新兴经济体2008年至2021年的跨境银行资本流动季度数据为样本,用HP滤波法绘制的走势图初步研判了跨境银行资本流动存在周期性波动的走势特征,意味着跨境银行资本流动与经济周期、金融周期存在相关性,进一步结合实证分析验证了跨境银行资本流动这一特征。并运用游程检验得出了不同类型跨境银行资本流动的周期性波动方向,具体来说,跨境银行总资本流动和跨境银行资本流入存在顺周期性,跨境银行资本流出呈现出逆周期性。跨境银行资本流动周期性波动受多种因素影响,选取构建新兴经济体跨境银行资本流动周期性波动的驱动拉动影响因素框架,运用主成分分析法对选取的指标进行处理,归纳出全球风险因素、区域共同因素和国家特定因素三类影响因素,逐步对这三类影响因素进行回归分析,发现区域共同因素对新兴经济体跨境银行资本流动周期性波动的影响较大,同时跨境银行资本流动周期性波动不可避免地存在负面效应,会带来一定的风险,需要进行预警和防范。其次,分别选取宏观经济风险、金融系统性风险、全球经济风险指标来构建跨境银行资本流动风险预警指标体系,同样用主成分分析法提出四类主成分因子,计算得出跨境银行资本流动风险预警指数,并通过样本内验证了该风险预警指数可靠性。接着将跨境银行资本流动预警指数代入到MS-VAR模型中绘制跨境银行资本流动风险区制状态,得出S2“有风险”状态与S1“无风险”状态的两区制图谱,根据图谱看出本文构建的跨境银行资本流动预警指数提醒的风险区间与新兴经济体国家实际中面临跨境银行资本流动风险的时间区制基本一致,也表明构建预警指数的可靠性,同时得出新兴经济体跨境银行资本流动有三分之一的时间处于“有风险”S2的模式,维持概率高达0.8849,而且从S1“无危险”状态过渡到S2“有风险”状态相对更容易,说明需要在S1阶段就进行风险预警和防范。最后,结合新兴经济体国家面临的跨境银行资本流动现状和实证结果提出建议:（1）加强政府对跨境银行资本流动周期性波动的监管,新兴经济体国家监管部门应当密切关注跨境银行资本流动,特别是其周期性的剧烈波动,防范风险,建立周期性波动管理机制;（2）完善制定跨境银行资本流动周期性波动的逆周期调节政策以熨平跨境银行资本流动的风险传递行为;（3）进一步完善跨境银行资本流动的风险预警体系;（4）新兴经济体国家金融监管机构积极使用宏观审慎工具加强抗风险能力,针对类似的跨境银行资本流动在内的跨境资本流动的冲击,新兴国家经济体国家要尽最大努力避免经济危机的发生,可以借助宏观审慎工具来对跨境资本流动的潜在风险进行有效规范。

关键词：新兴经济体跨境银行资本流动周期性波动风险预警宏观审慎监管

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

不确定性对跨境银行资本流动的影响研究 ——基于金融发展的视角

不确定性对跨境银行资本流动的影响研究 ——基于金融发展的视角

引用

作者：王薇中南财经政法大学

学位级别：硕士

全球经济一体化各国在金融领域的联系尤越来越密切,这也使得由于信用冲击、流动性冲击等引发的金融危机影响不再局限于单一国家或地区,而是通过与其他地区的连接形成连锁反应,造成金融风险外溢。在这其中,银行系统作为整个金融体系的核... 详细信息

全球经济一体化各国在金融领域的联系尤越来越密切,这也使得由于信用冲击、流动性冲击等引发的金融危机影响不再局限于单一国家或地区,而是通过与其他地区的连接形成连锁反应,造成金融风险外溢。在这其中,银行系统作为整个金融体系的核心,在与其他金融机构的关联度等方面都占据金融系统的重要地位。不同于之前对总资本、净资本流动的研究,目前也兴起了分部门的资本流动研究,尽管银行部门的资本流动只是总资本流动的一个组成部分,但它是顺周期的组成部分,在传递金融状况方面发挥着重要作用。本文首先从开放经济中跨境银行资本流动的理论模型开始梳理,并介绍了不确定性及金融发展对跨境银行资本流动的影响机制。其次在梳理资本流动分类后,从单个国家和国家对的角度分析了不确定性与跨境银行债权和债务的联系。然后提出了本文的基准模型并进行实证分析,基于1995年第一季度到2019年第四季度的21个报告国和49个交易对手国的银行跨境债权季度数据,研究不确定性对其跨境银行资本流动的影响,并探讨金融发展在影响机制中的作用。通过实证分析,我们发现总体而言,本国不确定性的增加会减少跨境资本流出,甚至出现资本回流,但这种效应因国而异,与一国自身基本条件有关。金融发展在其中起到了调节效应,本国不确定性上升时,金融发达的接受国的资本回流程度更大,这也与其拥有更多跨境资本存量有关。这种现象在资本账户开放角度来看非常明显,但对于发展中国家而言,跨境银行资本更难流入金融发达的接受国,所以主要流向是金融不发达国家。另外,不确定性对跨境银行资本流动的影响在全球金融危机前后也存在较大的差异性,在一定程度上佐证说明了金融管制之后还是在一定程度上对金融自由化产生了影响。基于以上的研究结果,立足于国际环境,结合国内的经济发展状况,本文也提出了相应的政策建议。首先,银行需要提高自身资产配置的策略的稳健性,辅之以动态监测。政府需要在宏观审慎管理下更灵活地运用货币政策工具,在实行金融开放政策的背景下,也不能过度依赖外部融资,须增强自身经济的独立性和自主性,在政策制定中更具前瞻性和全球意识,并对内提供金融借贷渠道的多样性,激励金融体系中的各主体协同发力。

关键词：不确定性跨境银行资本流动金融发展

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

货币政策与跨境银行资本流动 ——基于利率分解的视角

货币政策与跨境银行资本流动 ——基于利率分解的视角

引用

作者：曹睿中南财经政法大学

学位级别：硕士

随着国家与国家之间的联系越来越紧密,而互联网技术的兴起让信息的沟通与传递更加速了这一进程,在此背景下,一个国家制定的经济政策不再只影响本国的宏观经济状况,也会通过相应的渠道对他国产生间接影响,造成政策影响的外溢。在国与国... 详细信息

随着国家与国家之间的联系越来越紧密,而互联网技术的兴起让信息的沟通与传递更加速了这一进程,在此背景下,一个国家制定的经济政策不再只影响本国的宏观经济状况,也会通过相应的渠道对他国产生间接影响,造成政策影响的外溢。在国与国的经济联系中,最重要的是资本的跨境流动,早先关于资本流动的研究,许多学者只关注总资本流动与净资本流动,随着研究越来越深入细化,学者开始将目光转向更为细致,且具有代表性的银行间资本流动。虽然跨境资本流动主体不单只有银行一个部门,但是银行在资本流动的过程中,担任了至关重要的角色,银行部门的资本流动作为顺周期的重要组成部分,是全球风险传导过程中的重要渠道,因此跨境银行资本流动也越来越值得被重视。本文的主要目的是在前人研究的基础上,探讨政策利率的组成部分对跨境银行资本流动的影响,以分辨在跨境银行资本流动过程中,是哪一个部分在起主要作用。基于此,本文做了以下工作:首先基于当今世界经济的发展形势介绍了研究背景与意义,随后梳理国内外的相关文献,然后介绍了政策利率对跨境银行资本流动的影响机制,并讨论了世界主要国家的跨境银行资本流动的现状,对政策利率与跨境银行资本流动之间的关系做了简短的说明,同时根据泰勒规则对政策利率进行分解。随后设立了基本模型,根据BIS数据库中的1999年第一季度至2019年第三季度的15个报告国家或地区,47个接受国的跨境银行资本流动的季度数据,对政策利率及其组成部分和跨境银行资本流动之间的关系进行实证分析,再进行异质性分析,探讨在不同国家性质的分类下又具有怎样的影响,最后进行稳健性检验,验证主要研究结果是否稳健,并根据结果提出政策建议。通过实证分析发现,对于跨境债权来说,政策利率对跨境银行债权具有正向影响,但统计学意义不显著,而对政策利率进行分解之后,其中的内生的泰勒规则利率的影响占主导地位,符号为正且统计学意义显著,但政策利率中的代表政策立场的利率符号与泰勒规则利率相反,更为细化的研究中,泰勒规则利率的上升会显著增加流向国外银行部门的债权,而代表政策立场的外生利率的上升会显著减少流向外国非银行部门的债权。对于跨境债务而言,在总的跨境债务流动过程中,依旧是内生的泰勒规则利率占据主导地位,对跨境债务起到抑制作用,而政策立场的统计学意义不显著,具体到部门,无论是政策利率还是分解部分,都对来自于国外银行部门的债务有负向作用,其中泰勒规则利率的影响程度要大于政策立场代表的利率。在异质性检验的过程中,无论接受国家为发展中国家还是发达国家时,情况与主回归结果基本一致,都是泰勒规则利率在跨境银行债权的流动过程中起到主要作用,而对于跨境债务而言,政策利率及分解对其的影响只在接受国为发达国家时显著,且依旧是外生的泰勒规则利率占主要地位。这种泰勒规则利率对跨境银行债权债务流动的主导影响对于金融危机前后是一致的,说明结果是稳健的。基于以上的实证分析结果,立足于国内外实际情况,本文提出以下政策建议:首先,应关注发达国家的宏观经济状况,根据其经济基本面来分析可能存在的影响,并制定相应的应对措施,其次,政策利率制定的过程中,在考虑其可能存在的影响的同时,应以本国的宏观经济状况作为分析的依据。最后,应加强金融系统的建设与完善,增强金融系统抵御风险的能力,使其能够有效识别外来风险,保持自身稳定性。

关键词：政策利率泰勒规则利率政策立场利率分解跨境银行资本流动

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

美国贸易政策不确定性与跨境银行资本网络

引用

管理科学学报 2022年第9期25卷 108-126页

作者：李兴申谭小芬苟琴首都经济贸易大学经济学院北京100070 中央财经大学金融学院北京100081

在跨境银行资本流动网络视角下实证研究美国贸易政策不确定性对各国或地区之间跨境银行资本流动往来的影响,并考察宏观审慎政策的缓冲效果.基于2000年~2016年的103个经济体的季度面板数据回归,本文主要发现:第一,美国贸易政策不确定性... 详细信息

在跨境银行资本流动网络视角下实证研究美国贸易政策不确定性对各国或地区之间跨境银行资本流动往来的影响,并考察宏观审慎政策的缓冲效果.基于2000年~2016年的103个经济体的季度面板数据回归,本文主要发现:第一,美国贸易政策不确定性上升对跨境银行资本流动网络造成负向冲击,显著降低网络中各国资本流动的入度、加权入度、加权出度和加权度;第二,宏观审慎政策能够显著降低美国贸易政策不确定性带来的负向冲击;第三,贸易联系渠道和外汇风险暴露渠道是美国贸易政策不确定性影响跨境银行资本流动网络的重要渠道.本文还进一步从中美贸易摩擦事件、美国贸易政策不确定性的长期影响、不同类型宏观审慎政策的效果以及美国贸易政策不确定性的间接外溢影响角度,拓展了对美国贸易政策不确定性的分析.加深了对外部贸易政策不确定性冲击产生的潜在金融风险的理解,也为各国或地区防范和应对外部贸易政策不确定性风险冲击提供了理论依据.

关键词：美国贸易政策不确定性跨境银行资本流动宏观审慎政策网络模型

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

经济政策不确定性对跨境银行资本流出的影响

引用

世界经济 2020年第5期43卷 73-96页

作者：谭小芬左振颖中央财经大学金融学院北京市100081

本文基于1998-2017年17个报告国对75个交易对手国的银行跨境债权季度数据,研究报告国经济政策不确定性对其跨境银行资本流出的影响。研究发现:当报告国经济政策不确定性程度上升时,跨境银行资本流出减少,报告国的高利率环境或货币对美... 详细信息

本文基于1998-2017年17个报告国对75个交易对手国的银行跨境债权季度数据,研究报告国经济政策不确定性对其跨境银行资本流出的影响。研究发现:当报告国经济政策不确定性程度上升时,跨境银行资本流出减少,报告国的高利率环境或货币对美元贬值会强化这一效应;经济政策不确定性程度较高时,影响资本流出的主要因素从利率转变为汇率;同时,经济政策不确定性程度上升还会使跨境银行将债权资产配置从国内债权向跨境债权转移,这种资产配置效应在报告国经济繁荣、货币对美元贬值、主权风险较低或跨境债权质量相对较高时更显著。为维持跨境银行资本有序流动,政府应保持经济政策的稳定性,同时采取相关配套措施。

关键词：经济政策不确定性跨境银行资本流动银行资产配置

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

政府支出增加对跨境银行资本流出的影响研究

政府支出增加对跨境银行资本流出的影响研究

引用

作者：陶思梦中南财经政法大学

学位级别：硕士

跨境银行资本流动的驱动因素备受国内外学者关注。自20世纪90年代以来,跨境银行资本流动总体数量规模显著增加,而且波动更为剧烈。作为跨境资本流动的重要组成部分之一,跨境银行资本流动不仅和总资本流动在众多方面存在着相同的变动机制... 详细信息

跨境银行资本流动的驱动因素备受国内外学者关注。自20世纪90年代以来,跨境银行资本流动总体数量规模显著增加,而且波动更为剧烈。作为跨境资本流动的重要组成部分之一,跨境银行资本流动不仅和总资本流动在众多方面存在着相同的变动机制,还在危机传导中也发挥重要作用。在政策驱动因素方面,众多学者已经研究了货币政策在不同的条件下对跨境银行资本流动的驱动作用。但是,对于财政政策对跨境银行资本流动的影响却关注较少。2008年全球金融危机爆发重新引发了一系列关于财政政策作为稳定国内经济和促进国内经济增长的研究,并且也促使一些学者对财政紧缩或扩张通过跨境溢出影响其他经济体的经济活动进行了一系列研究。因此,本文将政府支出这一变量引入跨境银行资本流动的研究中来。基于以上分析,本文主要解答了以下三个问题:第一,政府支出增加会对一国跨境银行资本流出产生怎样的影响?第二,政府支出增加对跨境银行资本流出的影响是通过何种调节机制发生的?第三,该种影响是否存在异质性?哪种特征能够造成跨境银行资本流出对政府支出增加存在不同反应?为解决上述问题,本文通过估计1998年第一季度-2020年第四季度21个报告国对59个交易对手国的跨境银行资本流动数据,研究报告国政府支出增加对其跨境银行资本流出的影响。为了进一步研究其影响机制,本文还引入了实际汇率和实际利率来探究其调节作用。同时,本文也对政府支出增加、减少和经济繁荣、衰退时的非对称性进行了分析。此外,本文还对固定汇率制国家、浮动汇率制国家、资本账户开放程度高国家、资本账户开放程度低国家、本币形式、外币形式、流向银行部门、流向非银行部门进行了分类研究。本文得到的主要结论如下:第一,政府支出增加和跨境银行资本流出之间存在显著的正向关系,即一国政府支出增加,会导致该国的跨境银行资本流出增加。第二,进一步分析调节机制发现,该国实际有效汇率升值会强化这一效应,而实际利率对该种影响却没有显著作用。第三,该种影响存在非对称性,政府支出增加对跨境银行资本流出的影响在该国经济繁荣期显著大于衰退期,相同规模的政府支出增加对跨境银行资本流出的正面影响大于政府支出减少的负面影响。第四,本文还对交易对手国进行了进一步分类,分为固定汇率制和浮动汇率制国家,资本账户开放程度高和资本账户开放程度低国家。研究结果表明政府支出增加引起的跨境银行资本是流向固定汇率制国家和资本账户开放程度高国家。第五,本文最后对币种和流向进行了分类研究,分为本币形式和外币形式,流向银行部门和非银行部门。研究结果表明政府支出增加所引起的跨境银行资本流出增多是以本币形式流出并流向交易对手国的银行部门。在政策启示方面,中国正大力推动金融市场双向开放,为避免跨境银行资本大规模波动,政府应合理安排政府支出,同时采取相应的缓冲措施。

关键词：政府支出跨境银行资本流动汇率制度资本账户开放程度

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：

通借通还

建议与咨询 留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案： 新增检索档案 确定 取消

请选择收藏分类： 新增自定义分类 确定 取消

通借通还

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：