检索结果-内蒙古大学图书馆

世界经济文汇 2002年第6期 27-37页

作者：朱文晖汪前明复旦大学经济学院

本文根据威廉·夏普的资本资产定价模型即capm模型的原理,运用时间序列与横截面的最小二乘法的线性回归方法,构造相应的模型,对上海股票市场投资风险进行统计验证分析。通过严谨的统计分析表明,上海股票市场目前的系统风险占总风险... 详细信息

本文根据威廉·夏普的资本资产定价模型即capm模型的原理,运用时间序列与横截面的最小二乘法的线性回归方法,构造相应的模型,对上海股票市场投资风险进行统计验证分析。通过严谨的统计分析表明,上海股票市场目前的系统风险占总风险比例大幅下降,对于风险——收益关系,非系统风险对投资收益率已经没有显著影响,而系统风险影响却非常显著,投资收益率与系统风险的关系并不符合capm模型,即投资收益率与β并不呈现线性关系。

关键词： capm模型股票投资上海证券市场实证研究投资风险

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基于RAROC的银行资本配置陷阱与修正

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金融论坛 2005年第3期10卷 10-14,62页

作者：张丽坤张中朝中央财经大学金融学院金融系北京100081 中国银行监督管理委员会深圳管理局国有银行监管处深圳518001

利用RAROC(Risk-AdjustedReturnonCapital)与传统capm(CapitalAssetPricingModel)模型相结合进行资本配置,是目前大部分银行等金融机构所采用的主流方法。但是由于这一方法忽视了RAROC与capm各自的假设和环境,从而导致在很多方面不匹配... 详细信息

利用RAROC(Risk-AdjustedReturnonCapital)与传统capm(CapitalAssetPricingModel)模型相结合进行资本配置,是目前大部分银行等金融机构所采用的主流方法。但是由于这一方法忽视了RAROC与capm各自的假设和环境,从而导致在很多方面不匹配,因此不可避免地使基于RAROC的资本配置框架产生一些陷阱,如银行对某一类资产的过度配置或者配置不足等问题。为此,本文首先分析了这些陷阱产生的根源及导致的后果,继而针对这些陷阱提出了一系列修正措施,如修正的capm模型—二因素模型,文——章最后在讨论这些修正可行性的基础上,建立了新的资本配置框架。

关键词： RAROC 资本配置陷阱银行 capm模型 Asset 金融机构因素模型可行性框架过度资产

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流动性溢价理论研究进展

引用

经济学动态 2005年第7期 98-102页

作者：孙云辉中国矿业大学管理学院

流动性溢价理论是在对资本资产定价模型(capm)的挑战和质疑的背景下形成的。继Sharpe(1964)，Lintner(1965)，Mossin(1966)推导出capm模型，Black(1972)又相继提出了零8的capm模型。尽管早期的一些实证研究支持了capm，但近年来已有许... 详细信息

流动性溢价理论是在对资本资产定价模型(capm)的挑战和质疑的背景下形成的。继Sharpe(1964)，Lintner(1965)，Mossin(1966)推导出capm模型，Black(1972)又相继提出了零8的capm模型。尽管早期的一些实证研究支持了capm，但近年来已有许多实证研究对capm的有效性提出质疑。Fama和French(1992)应用横截面数据对capm的有效性进行研究，结果表明capm对预期收益不具有横截面解释能力，而公司规模(SIZE)、面值与市值比(BM比率)是影响预期收益的重要因素，

关键词：流动性溢价研究进展资本资产定价模型 capm模型实证研究预期收益截面数据解释能力公司规模重要因素横截面市值

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跨国并购中的国家风险评价

引用

经济与管理研究 2005年第10期26卷 44-46页

作者：王新新首都经济贸易大学

随着全球经济一体化进程的加快,跨国合并和收购迅速发展,本文通过分析跨国并购中的国家风险,提出了两种评价国家风险的方法,希望能为企业控制并购中的国家风险提供一些参考。

关键词：跨国并购国家风险企业控制 capm模型

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对上海证券市场风险和收益可替换性的检验

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湖南经济管理干部学院学报 2005年第2期16卷 55-56页

作者：曾德军湖南经济管理干部学院湖南长沙410004

对上海证券市场风险和收益的可替换性进行检验,发现上海证券市场风险和收益之间不具有可替换性,即目前capm模型还不适应于分析上海证券市场中风险和收益之间的关系。这是非系统风险在证券定价中起了重要作用。

关键词：证券市场风险收益检验上海证券市场 capm模型非系统风险证券定价不适应

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股票指数期货对冲证券组合风险

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技术经济与管理研究 2005年第3期 36-37页

作者：孙玉秋陈圣滔长江大学信息与数学学院

证券投资是一项高收益伴随着高风险的经济活动,只有正确分析和把握收益和风险,投资者才能立于不败之地。本文从分析capm模型入手,指出用股票指数期货来对冲股票组合风险的一种方法。

关键词：股票指数期货组合风险对冲 capm模型经济活动证券投资高风险高收益投资者才能

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深圳B股市场有效性分析

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兰州商学院学报 2005年第4期21卷 46-49页

作者：胡振华周博中南大学商学院湖南长沙410083

根据资本资产定价模型(capm),针对深圳B股市场2002年1月至2004年12月这一段时间的交易数据,利用横截面统计回归的方法对深圳B股的市场β值、流通市值、市盈率、账面/市场价值的比率四个因素与股票收益率之间的关系进行检验,结果是收益... 详细信息

根据资本资产定价模型(capm),针对深圳B股市场2002年1月至2004年12月这一段时间的交易数据,利用横截面统计回归的方法对深圳B股的市场β值、流通市值、市盈率、账面/市场价值的比率四个因素与股票收益率之间的关系进行检验,结果是收益率与流通市值的对数、市场β值、市盈率、账面/市场价值比率的对数均呈负相关关系,这表明,深圳B股市场是非有效的。进而分析了深圳B股市场非有效的原因,并对强化深圳B股市场效率提出了一些建议。

关键词： B股市场 capm模型市场有效性

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关于capm模型在中国金融市场上的一个实证研究

关于CAPM模型在中国金融市场上的一个实证研究

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作者：周晖中国科学技术大学

学位级别：硕士

在该文中,我们首先介绍了capm模型和其数学推理基本定理;然后,我们从两个角度讨论了capm的统计检验理论,第一种是夏普-林特勒版本的capm模型检验（Jobson&Korkie,1982）,第二种是布莱克版本的capm模型检验（零贝塔capm模型,Kand... 详细信息

在该文中,我们首先介绍了capm模型和其数学推理基本定理;然后,我们从两个角度讨论了capm的统计检验理论,第一种是夏普-林特勒版本的capm模型检验（Jobson&Korkie,1982）,第二种是布莱克版本的capm模型检验（零贝塔capm模型,Kandel1984,Shanken1986）;接着,我们介绍了法马的市场有效性理论及其检测统计方法,我们希望在做capm模型检验之前,对数据做单位根检验（ADF,Dickey&Fuller,1981）和市场弱有效性检验（方差比方法,LoandMackinlay,1988）,以使因数据不妥而错误判断capm模型的概率减小;在第四章,我们对上海股市A股市场做了实证检验,随机选取27支股票,按照贝塔值的大小顺序建立了9个股票组合,然后利用有效性检验筛选出6个股票组合,应用了两种检验.

关键词： capm模型金融市场股票组合

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上海B股市场风险研究——capm模型对B股市场风险的解释

上海B股市场风险研究——CAPM模型对B股市场风险的解释

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作者：邓江上海大学

学位级别：硕士

该文以上海B股市场的38支股票为研究对象,使用capm模型对其进行实证研究,分析了中国B股市场的风险特征,并对B股市场存在的问题进行了探讨,对B股市场的未来进行了展望.该文的研究得出了一系列重要的结论,中国B股市场是一个投机性较强的市... 详细信息

该文以上海B股市场的38支股票为研究对象,使用capm模型对其进行实证研究,分析了中国B股市场的风险特征,并对B股市场存在的问题进行了探讨,对B股市场的未来进行了展望.该文的研究得出了一系列重要的结论,中国B股市场是一个投机性较强的市场,用简单的capm模型计算出来的无风险利率小于零,而且非系统性风险明显大于系统性奉献.简单的capm模型不适用于中国B股市场,除了β之外,至少ME可以解释超额收益.运用扩展capm模型的研究表明,中国B股市场的风险特征部分归因于不存在卖空机制、价格操纵、交易成本过高、信息不对称等原因.

关键词： B股市场风险研究 capm模型中国信息不对称

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导师荐语

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江西社会科学 2005年第12期25卷 103-103页

作者：周天芸中山大学岭南学院金融系

管理层收购是美国20世纪80年代兼并浪潮中涌现出来的一种通过融资来完成并购的方式，其作为一种有效的激励机制和降低代理成本的工具，对于中国企业的发展有着特别重要的意义。由于我国的MBO发展较晚，对MBO前股价影响进行系统的实证研... 详细信息

管理层收购是美国20世纪80年代兼并浪潮中涌现出来的一种通过融资来完成并购的方式，其作为一种有效的激励机制和降低代理成本的工具，对于中国企业的发展有着特别重要的意义。由于我国的MBO发展较晚，对MBO前股价影响进行系统的实证研究较少。该文在综合借鉴他人成果的基础上，利用capm模型平滑了异常因素对股价的影响，使研究更符合现实意义。尽管在最后模型的建立中还存在不成熟和有待完善的地方，但这篇文章是具有一定思考和研究价值的。

关键词： 20世纪80年代 capm模型导师管理层收购兼并浪潮代理成本激励机制中国企业实证研究 MBO

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