检索结果-内蒙古大学图书馆

财经理论研究 2014年第6期 36-44页

作者：李耀赵银电子科技大学经济与管理学院四川成都610054

利率问题一直都是经济金融研究中最基础、最核心的问题。利率可以反映出资金的供求状况,并受到物价水平、经济周期和预期等的影响。本文基于中国银行间债券市场的交易数据,利用基于贝叶斯推断的马尔科夫链蒙特卡罗模拟(MCMC)方法估计Hau... 详细信息

利率问题一直都是经济金融研究中最基础、最核心的问题。利率可以反映出资金的供求状况,并受到物价水平、经济周期和预期等的影响。本文基于中国银行间债券市场的交易数据,利用基于贝叶斯推断的马尔科夫链蒙特卡罗模拟(MCMC)方法估计Hautsch&Ou(2008)提出的动态的nelson-siegel模型,以构建我国的利率期限结构模型。

关键词：利率期限结构 nelson—siegel模型 MCMC算法

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基于nelson-siegel模型的国债利率期限结构预测

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经济评论 2009年第6期 57-66页

作者：胡志强王婷武汉大学经济与管理学院 430072

国债利率期限结构揭示了一个国家金融市场中利率波动的信息,对于金融投资和货币政策的实施具有重要的参考作用。本文用最近五年我国国债数据对nelson-siegel模型参数进行估计,然后对系统的三个参数——水平因子、斜率因子和曲率因子时... 详细信息

国债利率期限结构揭示了一个国家金融市场中利率波动的信息,对于金融投资和货币政策的实施具有重要的参考作用。本文用最近五年我国国债数据对nelson-siegel模型参数进行估计,然后对系统的三个参数——水平因子、斜率因子和曲率因子时间序列建立向量自回归模型,采用动态回归方法预测整个收益率曲线的未来趋势。通过对距今不同时间间隔未来时点的参数预测,发现模型的短期预测能力较强,长期则较弱。为了改进长期预测能力,进一步的研究可以引入加权的最小二乘估计。

关键词：利率期限结构 nelson—siegel模型向量自回归模型

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基于nelson-siegel模型对中国国债市场流动性的分析——上海证券交易所固定收益平台推出的影响

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中大管理研究 2009年第1期4卷 126-142页

作者：吴逸上海财经大学金融学院

具有相同信用等级和剩余期限的债券,在不同市场上的收益率差别可视为流动性溢价,它是给予投资者承担额外流动性风险的补偿。基于这个理论,本文认为交易所国债市场和银行间国债市场的收益曲线之差,可以表示两个市场的流动性差别。本文用N... 详细信息

具有相同信用等级和剩余期限的债券,在不同市场上的收益率差别可视为流动性溢价,它是给予投资者承担额外流动性风险的补偿。基于这个理论,本文认为交易所国债市场和银行间国债市场的收益曲线之差,可以表示两个市场的流动性差别。本文用nelson-siegel模型拟合上海交易所国债市场和银行间国债市场的收益曲线,从利差期限结构实证研究不同期限的国债在两个市场上的流动性差别。并且,本文实证研究固定收益平台上线,股市变动和货币政策调整对市场相对流动性的影响。最终得出结论,固定收益平台的上线可以解释交易所相对于银行间市场在短期和长期债券上流动性升高的现象,同时,紧缩的货币政策也对长期的利差产生影响。

关键词： nelson—siegel模型收益曲线拟合流动性溢价

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国债收益率曲线构建的国际比较研究--兼论商业银行人民币收益率曲线的构建

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金融论坛 2009年第3期14卷 23-29页

作者：胡新华徐志宏北京大学博士后流动站中国工商银行博士后科研工作站中国工商银行金融市场部

各国由于债券市场发达程度不尽相同,收益率曲线的构建方法各有特点、各有利弊。大多数国家采用nelson-siegel拟合法或其拓展的Svensson拟合法,还有平滑样条方法。由于我国债券市场发展滞后,且利率市场化刚刚起步,还没有形成具有基准意... 详细信息

各国由于债券市场发达程度不尽相同,收益率曲线的构建方法各有特点、各有利弊。大多数国家采用nelson-siegel拟合法或其拓展的Svensson拟合法,还有平滑样条方法。由于我国债券市场发展滞后,且利率市场化刚刚起步,还没有形成具有基准意义的国债收益率曲线。商业银行人民币收益率曲线的构建可考虑在以下方面做出突破:一是推出基于现券交易的实时收益率曲线,为债券交易员提供交易参考;二是构建人民币利率互换曲线,为形成商业银行完整的收益率曲线体系提供基础;三是构建随机利率模型,为利率市场化和自主定价做好准备。

关键词：债券收益率曲线利率期限结构曲线拟合 nelson—siegel模型随机利率模型

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利率期限结构理论的最新研究述评

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统计与决策 2009年第4期25卷 159-161页

作者：孙甜上海财经大学金融学院上海200433

文章对现代利率期限结构理论进行了梳理,重点介绍了这一领域的最新发展动态,即以决定期限结构变动特征的隐含因子为主要研究对象的,在无套利仿射模型和nelson-siegel模型基础上发展起来的扩展模型。并且总结出利率期限结构理论"形... 详细信息

文章对现代利率期限结构理论进行了梳理,重点介绍了这一领域的最新发展动态,即以决定期限结构变动特征的隐含因子为主要研究对象的,在无套利仿射模型和nelson-siegel模型基础上发展起来的扩展模型。并且总结出利率期限结构理论"形成假说—静态拟合—动态建模—一般化扩展—宏微观勾连"的基本发展脉络。

关键词：利率期限结构研究综述仿射模型 nelson—siegel模型隐含因子

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债券利率期限结构的构造方法与实证检验

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系统工程理论方法应用 2006年第5期15卷 436-440,444页

作者：傅曼丽屠梅曾董荣杰上海投资咨询公司上海200003 上海交通大学安泰经济与管理学院上海200052

在分析利率期限结构的多种构造方法的基础上,运用上交所国债数据对其中常用的4种构造模型进行较系统的实证对比检验。结果表明,多项式样条法和B-样条法在价格拟合度方面占有明显优势,而N elson-S iegel模型和Svennson模型构造的利率期... 详细信息

在分析利率期限结构的多种构造方法的基础上,运用上交所国债数据对其中常用的4种构造模型进行较系统的实证对比检验。结果表明,多项式样条法和B-样条法在价格拟合度方面占有明显优势,而N elson-S iegel模型和Svennson模型构造的利率期限结构规范性较好;B-样条法在利率期限结构的拟合精度、曲线光滑性及平稳性方面的综合效果最好。对上交所债券数据的跟踪计算表明,B-样条法算法稳定可靠,能够准确及时地反映国债利率期限结构的变动特征,推荐作为当前债券利率期限结构的构造方法。

关键词：利率期限结构多项式样条 B-样条 nelson—siegel模型 Svensson模型

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利率期限结构影响因素分析

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金融经济（下半月） 2017年第8期 110-112页

作者：王飞婷陕西国际商贸学院陕西咸阳712000

本文利用nelson-siegel模型对上交所国债现券的利率期限结构进行了估计,在此基础上通过主成分分析对利率期限结构的影响因素进行提取,分析归纳利率期限结构的变动特征。通过对2008年1月至2015年12月上交所国债月度交易数据的实证研究发... 详细信息

本文利用nelson-siegel模型对上交所国债现券的利率期限结构进行了估计,在此基础上通过主成分分析对利率期限结构的影响因素进行提取,分析归纳利率期限结构的变动特征。通过对2008年1月至2015年12月上交所国债月度交易数据的实证研究发现,nelson-siegel模型中的参数因子能很好地反映利率的变动,由此可通过对参数因子的时序预测进一步预测未来时间点上的利率期限结构,从而为债券投资组合进行套期保值和货币政策制定提供参考依据。

关键词：利率期限结构 nelson—siegel模型主成分分析

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