检索结果-内蒙古大学图书馆

中国会计评论 2010年第1期8卷 73-100页

作者：李远鹏牛建军复旦大学管理学院会计系上海财经大学会计与财务研究院

Givoly和Hayn(2000)发现1950年以来美国上市公司的会计应计持续下滑,并将此归因于稳健性的提高。本文将其主要方法拓展到中国资本市场,发现1998年后中国上市公司会计应计也大幅下滑,但采用Basu模型却发现稳健性无法解释这一现象。我们发... 详细信息

Givoly和Hayn(2000)发现1950年以来美国上市公司的会计应计持续下滑,并将此归因于稳健性的提高。本文将其主要方法拓展到中国资本市场,发现1998年后中国上市公司会计应计也大幅下滑,但采用Basu模型却发现稳健性无法解释这一现象。我们发现IPO后公司的会计应计在大幅下滑,而控制了IPO公司的影响后,上市公司整体并没有表现出会计应计下滑的趋势,因此我们认为中国上市公司整体表现出的会计应计下滑只不过是带着面纱的IPO后会计应计下滑。

关键词：会计应计时间序列趋势稳健性 IPO

来源：评论

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治理环境、企业寻租与交易成本——基于中国上市公司非生产性支出的经验证据

治理环境、企业寻租与交易成本——基于中国上市公司非生产性支出...

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作者：万华林陈信元上海立信会计学院上海财经大学会计与财务研究院/会计学院

基于交易成本理论,本文分析了治理环境如何影响企业寻租动机并进而影响企业交易成本——非生产性支出。本文借鉴并改进了Anderson et al.(2006)模型,探讨了非生产性支出的度量,并实证检验了影响非生产性支出的制度因素。研究表明,企业... 详细信息

基于交易成本理论,本文分析了治理环境如何影响企业寻租动机并进而影响企业交易成本——非生产性支出。本文借鉴并改进了Anderson et al.(2006)模型,探讨了非生产性支出的度量,并实证检验了影响非生产性支出的制度因素。研究表明,企业所处地区治理环境对交易成本有显著影响,减少政府干预、改善政府服务、加强法律保护均有利于减少企业非生产性支出。本文研究发现不仅具有理论上的意义,也为我国市场化改革提供了进一步的实证支持。

关键词：治理环境企业寻租交易成本

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司法独立性与投资者保护法律实施——最高人民法院“1/15通知”的市场反应

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经济学(季刊) 2010年第1期9卷 1-28页

作者：陈信元李莫愁芮萌夏立军上海财经大学会计与财务研究院香港中文大学公司治理中心香港中文大学会计学院

本文利用2002年1月15日最高人民法院颁布《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》(简称"1/15通知")这一事件,以那些存在虚假陈述或有虚假陈述嫌疑的上市公司为样本,采用事件研究法,实证考察了司... 详细信息

本文利用2002年1月15日最高人民法院颁布《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》(简称"1/15通知")这一事件,以那些存在虚假陈述或有虚假陈述嫌疑的上市公司为样本,采用事件研究法,实证考察了司法独立性对投资者保护法律实施的影响。我们将样本公司分为司法相对独立和相对不独立的两组公司。我们发现,在"1/15通知"颁布日前后几个交易日内,样本公司的市场反应显著为负;并且,与司法相对独立组公司相比,司法相对不独立组公司的负向市场反应程度更弱。这说明,投资者倾向于认为,"1/15通知"及与其相关的民事诉讼法律能够得到一定程度的实施,但地方政府对当地法院的影响降低了这些投资者保护法律得到实施的可能性。

关键词：司法独立性投资者保护法律实施虚假陈述

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公开市场信号对创业投资决策和绩效的影响

公开市场信号对创业投资决策和绩效的影响

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作者：王兰芳王苏生上海财经大学会计与财务研究院香港科技大学商学院

本文通过分析470家创业投资机构在1999—2008年间对10个行业的投资决策,发现以创业投资支持的行业IPO数来衡量的公开市场信号显著地影响了创业投资机构的投资决策,且行业经验越丰富的创业投资机构对公开市场信号变化的敏感性越强。在此... 详细信息

本文通过分析470家创业投资机构在1999—2008年间对10个行业的投资决策,发现以创业投资支持的行业IPO数来衡量的公开市场信号显著地影响了创业投资机构的投资决策,且行业经验越丰富的创业投资机构对公开市场信号变化的敏感性越强。在此基础上,通过考察这些创业投资机构在此期间的1648条投资记录的绩效,发现行业经验作为创业投资机构的重要人力资本能够有效地发现公开市场信号带来的投资机会,提高投资绩效。

关键词：创业投资公开市场信号投资绩效

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券商股东、隶属压力与分析师乐观性

券商股东、隶属压力与分析师乐观性

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2010中国会计与财务研究国际研讨会

作者：曹胜朱红军同济大学经济与管理学院上海财经大学会计与财务研究院

之前分析师独立性文献集中于研究券商的收入来源对分析师独立性的影响,本文试图从券商的股东角度考察对分析师乐观程度的影响。基于国内的券商股东数据发现:券商分析师会对股东及关联公司出具更乐观的投资评级和年内EPS预测;持股形式上... 详细信息

之前分析师独立性文献集中于研究券商的收入来源对分析师独立性的影响,本文试图从券商的股东角度考察对分析师乐观程度的影响。基于国内的券商股东数据发现:券商分析师会对股东及关联公司出具更乐观的投资评级和年内EPS预测;持股形式上,券商对直接持股的上市公司更为乐观,但持股比例较高的大股东则未受到更多"优待";结果总体上支持券商股东影响分析师独立性的猜想。市场检验时发现投资者未能识别这类乐观的投资评级,非独立"买入"评级在长期会带来更差的超额股票收益。本文一方面丰富了分析师独立性的内容,另外还提出了券商等特殊市场主体面临的不同治理问题。

关键词：券商股东分析师独立性投资评级市场识别

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管制下的独立董事：不求有功，但求无过-基于中国独立董事制度的经验分析

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中国会计与财务研究 2010年第3期12卷 107-148页

作者：俞伟峰朱凯王红梅张璐香港理工大学会计及金融学院财务学教授兼工商管理研究院上海财经大学会计与财务研究院中国移动通信集团发展战略部加拿大阿尔伯塔大学金融系

本文分别从独立董事改善经营业绩与降低信息风险的角度，分析了中国上市公司按证监会要求建立独立董事制度的经济后果。本文的研究结果表明，当声誉机制和人力资本市场竞争无法对独立董事提供有效激励和监督时，董事会独立性的提高并不... 详细信息

本文分别从独立董事改善经营业绩与降低信息风险的角度，分析了中国上市公司按证监会要求建立独立董事制度的经济后果。本文的研究结果表明，当声誉机制和人力资本市场竞争无法对独立董事提供有效激励和监督时，董事会独立性的提高并不能提高经营业绩。但是法律和诉讼风险的约束使得风险回避的独立董事要求降低公司的会计信息风险，并帮助投资者建立有效的风险预期，提高股价中公司特征信息的比例。因此，以公司信息披露质量为基础，建立和完善独立董事的责权利评价体系，是符合我国资本市场现实，有效的发挥独立董事在公司治理中的作用的有效途径。

关键词：独立董事经营业绩会计信息风险股价信息含量

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转移定价参与、公平性感知与交易满意度——基于一项结构方程模型的实证研究

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财经研究 2009年第10期35卷 36-46页

作者：王悦潘飞上海财经大学会计与财务研究院上海200433

文章基于转移定价的行为学研究成果,将管理学中盛行的参与管理研究模型应用于转移定价领域。在国内集团企业问卷调查的基础上,文章根据国外对定价参与行为的研究成果,以及参与行为的情感模型,建立了包括定价参与、公平性感知和交易满意... 详细信息

文章基于转移定价的行为学研究成果,将管理学中盛行的参与管理研究模型应用于转移定价领域。在国内集团企业问卷调查的基础上,文章根据国外对定价参与行为的研究成果,以及参与行为的情感模型,建立了包括定价参与、公平性感知和交易满意度在内的结构方程模型(Structural Equation Modeling,SEM)。研究发现,结果的公平性在定价参与提升交易满意度的过程中起到了完全中介变量的作用,而过程的公平性则没有起到中介变量的作用。我们的研究有助于集团企业理顺内部交易关系、促进内部交易的顺利进行和集团整体战略的实施。

关键词：定价参与公平性感知交易满意度

来源：评论

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西方股权激励契约结构研究综述——兼论对中国上市公司股权激励制度的启示

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经济管理 2009年第4期35卷 166-172页

作者：刘浩孙铮上海财经大学会计与财务研究院上海200433

本文回顾了西方研究中的相关文献,分析了股权激励契约的选择、条款设计、实际执行中的操纵、契约修改等关键环节,并讨论其经济后果。这些文献为中国上市公司的股权激励方案设计及其研究提供了重要的启示在中国较弱的市场监管环境下,股... 详细信息

本文回顾了西方研究中的相关文献,分析了股权激励契约的选择、条款设计、实际执行中的操纵、契约修改等关键环节,并讨论其经济后果。这些文献为中国上市公司的股权激励方案设计及其研究提供了重要的启示在中国较弱的市场监管环境下,股权激励契约结构的不完善将可能导致其激励失效。

关键词：股权激励契约结构经济后果研究综述

来源：评论

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会计盈余信息选拔的不可能定理及其理论深化

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管理科学学报 2009年第2期12卷 88-97页

作者：刘浩孙铮上海财经大学会计与财务研究院上海200433

在美国等较为成熟的股票市场中,会计盈余信息的主要功能是定价,但是在政府管制较为严格的中国股票市场中,会计盈余信息的首要功能是"选拔".文章对中国证监会和上市公司之间的博弈构建了数学模型,提出了"会计盈余信息选... 详细信息

在美国等较为成熟的股票市场中,会计盈余信息的主要功能是定价,但是在政府管制较为严格的中国股票市场中,会计盈余信息的首要功能是"选拔".文章对中国证监会和上市公司之间的博弈构建了数学模型,提出了"会计盈余信息选拔的不可能定理":若以下两个条件存在——(1)监管部门设定选拔标准有一个上限,或(2)上市公司通过合法或非法方式虚报盈余的"虚报成本系数"较小,那么单纯依靠会计盈余信息将无法选拔出理想的目标公司.由此得到的可能的理论深化是:度量标准应当与契约形式相配合,如果制度环境本身限制了会计盈余信息作为度量标准的使用,那么改善的要点不应该集中于会计盈余信息本身,而应该在于调整博弈制度的安排.同时也为中国新会计准则执行研究提供了新的理论视角.

关键词：会计盈余选拔不可能定理制度安排

来源：评论

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金融发展、审计意见与上市公司融资约束

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金融研究 2009年第7期 66-80页

作者：朱凯陈信元上海财经大学会计与财务研究院上海200433

本文研究了不同金融发展环境中审计意见对经济资源配置的影响。非标准审计意见表明公司与市场之间对会计信息质量存在较高的信息不对称,将增加公司的融资约束,金融发展环境差异是否会影响审计意见与公司融资约束之间的关系呢?本文以李扬... 详细信息

本文研究了不同金融发展环境中审计意见对经济资源配置的影响。非标准审计意见表明公司与市场之间对会计信息质量存在较高的信息不对称,将增加公司的融资约束,金融发展环境差异是否会影响审计意见与公司融资约束之间的关系呢?本文以李扬等(2005)的"中国城市金融生态发展指数"作为金融发展的衡量指标,结果表明:在发达的金融生态环境中,公司整体融资约束更低,但是被出具非标准审计意见的公司却面临更大的融资约束;而在不发达的金融生态环境中,公司整体融资约束更高,而审计意见差异却没有导致显著的融资约束差异。因此,金融生态环境的改善,不仅可以从总体上降低公司融资约束,而且投资者更重视会计信息整体质量并据此决定资源配置。

关键词：金融发展审计意见融资约束

来源：评论

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