检索结果-内蒙古大学图书馆

近年来,压力测试因其衡量金融危机等极端环境下风险的特性在现代银行风险管理中发挥着越来越重要的作用.准确衡量组合风险受系统性因素的驱动作用,是有效控制金融风险,防范金融危机的关键.本文研究了组合信用风险参数估计与压力测试问题,建立了包含系统性因子和多级相关性系数的Vasicek信用转移模型,分析了相关性系数对各评级间信用转移概率的影响,给出了使得评级单调一致的相关性系数条件,保证了信用评级转移概率的单调一致性;构造了基于降级概率分布的参数估计方法,利用转移概率矩阵推导出市场均衡状态下的评级寿命分布,进而给出了相关性系数和系统性因子的估计算法.与已有算法相比,本文提出的方法减弱了系统性因子固定偏差的影响,克服了算法对系统性因子分布的依赖,在降低计算代价的同时提高了估计的精确度.仿真实验结果表明,本文提出的方法有效提高了计算速度,对系统性因子、相关系数及组合损失的估计效果都显著优于已有方法;利用该方法估计的极端损失可以更充分地覆盖样本外组合损失,使得在压力测试中能够更好地预判和防范金融风险,维护金融市场稳定.

关键词：组合信用风险 Vasicek模型信用转移概率矩阵压力测试

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金融行业间的系统性金融风险溢出效应分析

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消费导刊 2018年第19期 170-171页

作者：陈馨中国工商银行总行风险管理部

本文在对金融行业间系统性金融风险溢出效应的基本理论分析基础上,以银行、证券和保险业为例,以有关行业指标为参数,进行相应的静态与动态CoVaR模型构建,以对不同风险水平下的金融行业间系统性金融风险溢出效应进行研究分析.

关键词：金融行业系统性金融风险溢出效应

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我国上市银行经济资本管理本土化路径选择

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产权导刊 2009年第5期 51-53页

作者：冯赛仔中国工商银行总行风险管理部

巴塞尔新资本协议2004年6月公布以后,已经在各个主权国家广泛实施,成为了当今全球银行业的主流应用方向,深刻地影响了国际银行业的发展路径。新协议对银行业的风险管理

关键词：资本全行经济国际银行业上市银行 RAROC 资本分配管理本土化

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基于内部模型的商业银行市场风险经济资本分配方法研究

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管理工程学报 2015年第3期29卷 231-238页

作者：贾正晞杜纲李娟天津大学管理与经济学部天津300072 中国工商银行总行风险管理部北京100033 国家统计局密云调查队北京101500

本文分析了商业银行金融市场业务的市场风险特征,从区别于信用风险经济资本分配的角度,研究并提出市场风险经济资本分配的三个重要前提:一是金融市场产品特征决定经济资本分配应遵循投资组合的层级结构;二是在内部风险管理和外部监管的... 详细信息

本文分析了商业银行金融市场业务的市场风险特征,从区别于信用风险经济资本分配的角度,研究并提出市场风险经济资本分配的三个重要前提:一是金融市场产品特征决定经济资本分配应遵循投资组合的层级结构;二是在内部风险管理和外部监管的协同管理下实现市场风险经济资本分配;三是分配方法应多样化。在市场风险经济资本分配模型方面,本文从内部风险管理与外部监管协同管理出发,基于监管资本计量使用的内部模型及其变量,设计了用于市场风险经济资本分配的三类方法:自上而下的间接比例方法、自下而上的直接转换方法和混合法,构建了各自的数学模型。通过某大型商业银行的实证分析对三类方法进行对比,阐明了各自特点和适用性,为我国银行业市场风险经济资本分配提供理论基础,对商业银行的实际应用具有一定参考价值。

关键词：市场风险经济资本分配内部模型法风险价值

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我国商业银行市场风险管理体系建设的难点与对策

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北方经济 2010年第6期 48-49页

作者：贾正晞中国工商银行总行风险管理部北京100140

在国内外金融环境剧烈变革的背景下,我国商业银行市场风险管理面临前所未有的巨大挑战。本文根据巴塞尔新资本协议和银监会的监管要求,结合西方先进银行的最佳实践和我国商业银行在市场风险管理领域的经验,从六大方面对我国商业银行在... 详细信息

在国内外金融环境剧烈变革的背景下,我国商业银行市场风险管理面临前所未有的巨大挑战。本文根据巴塞尔新资本协议和银监会的监管要求,结合西方先进银行的最佳实践和我国商业银行在市场风险管理领域的经验,从六大方面对我国商业银行在市场风险管理体系建设实践中的难点进行研究,对国内商业银行在新资本协议实施方面提供了一些参考建议。

关键词：市场风险管理新资本协议

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基于局部波动率模型的上证50ETF期权定价研究

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系统工程理论与实践 2019年第10期39卷 2487-2501页

作者：王西梅赵延龙史若诗包莹中国科学院数学与系统科学研究院系统控制重点实验室北京100190 中国科学院大学数学科学学院北京100190 中国工商银行总行风险管理部北京100032

局部波动率模型被广泛运用于风险管理、期权定价等领域,该模型不仅可以描述波动率微笑、期限结构等实际现象,同时能保证市场的完备性.研究局部波动率模型的核心目标是对隐含波动率进行建模.本文分别通过参数法和非参数法对隐含波动率建... 详细信息

局部波动率模型被广泛运用于风险管理、期权定价等领域,该模型不仅可以描述波动率微笑、期限结构等实际现象,同时能保证市场的完备性.研究局部波动率模型的核心目标是对隐含波动率进行建模.本文分别通过参数法和非参数法对隐含波动率建模,不仅保证了波动率曲面的无套利性,同时给出了非参数法求解局部波动率的显式表达式,从而消除了近似误差,得到较为光滑的波动率曲面.此外,本文基于局部波动率模型对我国上证50ETF指数期权的定价进行了实证研究,分别从样本内定价误差、样本外定价误差、套期保值效果三个方面分析比较了该模型的定价效果.实证结果显示:对样本内数据,非参数法拟合的定价结果优于参数方法;对样本外数据以及套期保值效果来说,参数法取得的效果较好.特别地,隐含波动率建模方法无论是对期权定价还是套期保值,效果均优于直接根据市场数据建模的结果,样本内定价误差可减少一半以上,均方误差可降低1~2个数量级.

关键词：期权定价隐含波动率局部波动率模型参数估计

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外汇欧式期权在市场不完备下的对冲误差分析

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系统工程理论与实践 2019年第11期39卷 2739-2749页

作者：彭程李爽包莹赵延龙中国科学院数学与系统科学研究院系统控制重点实验室北京100190 中国科学院大学数学科学学院北京100049 中国工商银行总行风险管理部北京100032

本文研究了外汇欧式期权的对冲误差问题,针对典型的静态和动态Delta对冲策略,在对冲过程不连续和利率平价公式不成立的市场不完备情形下,给出了即期对冲和远期对冲的对冲误差公式,从而能够更准确地衡量实际对冲组合产生的风险.在研究De... 详细信息

本文研究了外汇欧式期权的对冲误差问题,针对典型的静态和动态Delta对冲策略,在对冲过程不连续和利率平价公式不成立的市场不完备情形下,给出了即期对冲和远期对冲的对冲误差公式,从而能够更准确地衡量实际对冲组合产生的风险.在研究Delta对冲策略过程中,本文提出了一个包含摩擦系数ε的外汇远期汇率模型,并通过分析即期对冲和远期对冲的差异,给出了最优对冲方式的判别条件.该判别条件依赖于摩擦系数ε,做市商仅通过对摩擦系数ε实时的监控,便可以选择最优的风险对冲方式,从而提高了对冲效率.本文提出的对冲误差的具体解析式和最优对冲方式的判别条件为外汇期权对冲及其风险管理提供了理论依据.实证结果表明,本文提出的期望收益差与实际对冲组合的收益差基本一致,从而验证了判别条件的合理性.

关键词：外汇欧式期权 Delta对冲对冲误差摩擦系数

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