检索结果-内蒙古大学图书馆

管理案例研究与评论 2025年第2期 255-268页

作者：段文譞刘俊勇周辉深圳大学中国经济特区研究中心/深圳担保集团中央财经大学会计学院中国管理会计研究与发展中心华润三九医药股份有限公司

通过选取华润三九并购澳诺制药为案例，以分权理论为理论依据，深入分析了投资方在营销、供应链、人员与企业文化等方面赋予被并购企业的自由决策权。研究发现：(1)被并购企业的能力决定了其在投后整合中的分权程度。被并购企业在某一... 详细信息

通过选取华润三九并购澳诺制药为案例，以分权理论为理论依据，深入分析了投资方在营销、供应链、人员与企业文化等方面赋予被并购企业的自由决策权。研究发现：(1)被并购企业的能力决定了其在投后整合中的分权程度。被并购企业在某一维度的能力越强，分权程度也越高，有助于发挥被并购企业的能力与优势，避免因过度管控造成高昂的决策成本。被并购企业能力越弱的维度，获得的分权程度也越低，有助于控制因目标不一致而导致的代理成本。(2)并购方根据情况动态调整投后整合的强度，对于被并购企业能力较弱的融合维度，其分权程度随着融合程度的提升而逐步降低。(3)作为一种非正式制度安排，文化融合对于稳定人员与团队，促进后续正式融合具有显著的正向作用。研究结果填补了产业投资投后整合的研究空白，也可为投资方从长远利益出发、更好地对被并购企业进行整合与赋能提供参考与借鉴。

关键词：投后整合分权管控程度

来源：评论

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股权激励影响经营杠杆决策吗?——基于A股上市公司的经验证据

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中央财经大学学报 2021年第9期 59-71页

作者：王百强黄静吕杰中央财经大学会计学院中央财经大学中国管理会计研究与发展中心

企业经营杠杆反映了企业的长期投资视野和风险承担水平。股权激励计划一方面缓解了管理层短视倾向、延长了管理层的投资视野,另一方面提高了管理层的风险承担意愿。本文研究股权激励对企业经营杠杆的影响,结果表明实施股权激励计划的企... 详细信息

企业经营杠杆反映了企业的长期投资视野和风险承担水平。股权激励计划一方面缓解了管理层短视倾向、延长了管理层的投资视野,另一方面提高了管理层的风险承担意愿。本文研究股权激励对企业经营杠杆的影响,结果表明实施股权激励计划的企业更倾向于增加企业经营杠杆。通过细分成本项目发现,股权激励实施主要影响了销售费用和管理费用的经营杠杆,而对营业成本经营杠杆没有显著影响。进一步研究发现,股权激励计划对企业经营杠杆的影响在国有企业中强于非国有企业,而较高的需求不确定性会削弱股权激励计划对经营杠杆的影响。采用PSM、DiD模型和处理效应模型控制潜在的内生性问题后,本文的发现依然成立。本文的研究结论对深入认识股权激励的经济后果和企业战略性经营杠杆决策的影响因素具有重要启示。

关键词：股权激励经营杠杆产权性质需求不确定性

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董事网络关系、信息桥与投资趋同

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南开管理评论 2017年第3期20卷 159-171页

作者：陈运森郑登津中央财经大学会计学院中央财经大学中国管理会计研究与发展中心

与以往社会网络研究大都基于公司个体视角不同,本文检验社会网络的公司间效应。结合董事直接连锁关系和间接连锁关系,利用对偶模型将所有公司进行两两配对,本文检验了董事连锁网络对公司间投资趋同的影响。结果发现,如果两个公司之间存... 详细信息

与以往社会网络研究大都基于公司个体视角不同,本文检验社会网络的公司间效应。结合董事直接连锁关系和间接连锁关系,利用对偶模型将所有公司进行两两配对,本文检验了董事连锁网络对公司间投资趋同的影响。结果发现,如果两个公司之间存在董事连锁网络关系,公司间的投资水平和投资变化都更加趋同,而且该趋同效应随着董事连锁网络的强度增加而加强;此外,公司的信息环境越差,对董事连锁网络关系这一非正式信息传递渠道的需求就越高,董事连锁网络关系对公司间投资趋同的作用越明显;进一步看,当两个公司处于同一行业时,董事连锁网络关系对公司间投资趋同的作用越明显;非独立董事连锁网络关系对公司间投资趋同的作用强于独立董事连锁网络关系。为控制潜在的内生性研究,本文还以董事死亡的外生事件作为自然实验进行了双重差分检验。结果显示,公司间的董事连锁网络成为政策制定信息的非正式获取渠道和重要信息桥梁,为"社会网络和公司财务"交叉研究提供了进一步的证据。

关键词：董事网络信息传递投资社会网络连锁董事

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企业风格与政府环境匹配：基于异地并购的证据

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管理世界 2018年第3期34卷 124-138页

作者：肖土盛李丹袁淳中央财经大学会计学院/中国管理会计研究与发展中心中央财经大学会计学院

在转型经济体制下,政府环境构成了我国民营企业外在环境的重要部分,对企业生存和发展至关重要。因此,如何应对政府环境成为民营企业战略决策的重要方面。本文以2010~2015年我国民营上市公司异地并购事件为样本,基于匹配的视角考察了民... 详细信息

在转型经济体制下,政府环境构成了我国民营企业外在环境的重要部分,对企业生存和发展至关重要。因此,如何应对政府环境成为民营企业战略决策的重要方面。本文以2010~2015年我国民营上市公司异地并购事件为样本,基于匹配的视角考察了民营企业风格与政府环境的匹配及其经济后果。研究发现,民营企业风格与本地政府环境越不匹配时,越倾向于进行异地并购;并且,"关系导向型"民营企业更倾向到"清廉度低"政府环境中并购,"市场导向型"民营企业则更倾向到"清廉程高"政府环境中并购,从而不同类型企业偏好到与其各自风格更匹配的政府环境中进行异地并购。此外,民营企业到与其风格相匹配的政府环境中异地并购能显著提升并购绩效。本文研究表明,最好的制度环境并非对所有企业来说都是最合适的,只有与企业风格相匹配的才是最有利于企业发展的。

关键词：企业风格政府环境异地并购政企关系并购绩效

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管理层变更伴随着更严格的内部控制缺陷认定标准吗?

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会计研究 2017年第4期 81-87页

作者：王俊吴溪中央财经大学会计学院/中央财经大学中国管理会计研究与发展中心 100081

管理层变更的一个重要预期效果是为了更好地服务于股东利益;但新任管理层也可能存在卸责动机,即在刚上任时尽量降低自身的考核标准,以便随后更容易实现考核目标。我们考察了管理层变更后的财务报告内部控制缺陷认定标准的变化特征,以检... 详细信息

管理层变更的一个重要预期效果是为了更好地服务于股东利益;但新任管理层也可能存在卸责动机,即在刚上任时尽量降低自身的考核标准,以便随后更容易实现考核目标。我们考察了管理层变更后的财务报告内部控制缺陷认定标准的变化特征,以检验上述两个竞争性假说。基于手工搜集的2011-2014年间我国上市公司内控缺陷认定标准及其变更数据,结果显示,在新任管理层的首个完整任职年份,内控缺陷标准更可能向宽松方向调整。这意味着给定同样的内控缺陷后果,管理层更不需要将有关缺陷披露为重大或重要缺陷。我们的证据支持新任管理层的卸责假说,而非股东利益最大化假说。

关键词：管理层变更内部控制内控缺陷认定标准重要性水平

来源：评论

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债权人诉讼是如何影响企业现金持有行为的?

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会计研究 2018年第7期 35-42页

作者：王彦超王语嫣中央财经大学会计学院中央财经大学中国管理会计研究与发展中心 100081

诉讼是否具有经济后果可以体现法治化的进程。涉诉主体在诉讼前后行为变化直接反映了法治化效果。随着法治化进程的推进,诉讼应该会对被诉人形成一定的约束和影响。基于此,本文以重大债务诉讼为研究对象,旨在检验诉讼是否影响了企业的... 详细信息

诉讼是否具有经济后果可以体现法治化的进程。涉诉主体在诉讼前后行为变化直接反映了法治化效果。随着法治化进程的推进,诉讼应该会对被诉人形成一定的约束和影响。基于此,本文以重大债务诉讼为研究对象,旨在检验诉讼是否影响了企业的财务行为,试图为法律制度发挥的外部治理作用提供经验证据。实证结果发现,企业被债权人提起诉讼之后,会通过调整财务政策而逐步改善企业资产流动性,提高现金持有量水平。进一步研究发现,企业被诉之后,银行信用和商业信用受到影响,信用借款萎缩,同时抑制了主营业务增长,而被诉企业主要通过收回投资、处置资产和减少长期投资的方式来增加现金持有量,以改善资产流动性。

关键词：债务诉讼现金持有量债权人保护

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数字化转型与企业分工:专业化还是纵向一体化

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中国工业经济 2021年第9期 137-155页

作者：袁淳肖土盛耿春晓盛誉中央财经大学会计学院中央财经大学会计学院、中国管理会计研究与发展中心

在"十四五"规划明确提出要加快数字化发展的背景下,由企业推动的数字化转型逐渐成为了学术界关注的重点。本文利用机器学习方法刻画微观企业数字化水平,并在构建数理模型的基础上实证考察了企业数字化转型对企业分工的影响及... 详细信息

在"十四五"规划明确提出要加快数字化发展的背景下,由企业推动的数字化转型逐渐成为了学术界关注的重点。本文利用机器学习方法刻画微观企业数字化水平,并在构建数理模型的基础上实证考察了企业数字化转型对企业分工的影响及其机理。研究发现:企业数字化转型显著提升了中国上市企业专业化分工水平,并且该结论在考虑内生性问题以及一系列稳健性检验基础上仍然成立;机制分析表明,数字化转型对企业专业化分工的促进作用主要通过降低企业面临的外部交易成本来实现;数字化转型对企业专业化分工的影响具有明显的异质性,在内部管控成本较低的企业、制造业以及竞争性行业中促进效果更加显著;数字化通过促进企业专业化分工提高了企业全要素生产率。本文研究不仅揭示了数字技术的发展对企业边界的影响机理及经济后果,也为数字经济与实体经济的融合效果提供了微观证据,研究结论对于数字化相关政策的制定以及经济高质量发展具有重要的政策启示。

关键词：数字化转型企业分工专业化纵向一体化交易成本

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“多言寡行”的环境披露模式是否会被信息使用者摒弃

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世界经济 2018年第12期41卷 167-188页

作者：李哲中央财经大学会计学院中央财经大学中国管理会计研究与发展中心北京100081

本文基于2003-2016年中国沪深A股重污染行业上市公司披露的自然环境保护信息,考察其战略性和行动性信息的结构差异,尤其是市场交易者和监管者对"多言寡行"环境披露模式的行为反应。研究发现,针对多言寡行企业发布预测的证券... 详细信息

本文基于2003-2016年中国沪深A股重污染行业上市公司披露的自然环境保护信息,考察其战略性和行动性信息的结构差异,尤其是市场交易者和监管者对"多言寡行"环境披露模式的行为反应。研究发现,针对多言寡行企业发布预测的证券分析师少、盈余预测分歧度大且降低了低声誉分析师的预测精度;同时尽管多言寡行企业的信息披露违规概率较高,但受处罚概率在监管强化之前较低,在监管强化之后才得以提高。此外,多言寡行的环境信息披露模式之所以被投资者和监管者摒弃,源于环境信息披露结构失序降低了信息传递效率和资产定价效率,且此类企业高管更倾向于"自我包装",进而制约了市场交易者和监管者的判断。

关键词：环境信息披露结构信息传递效率市场交易者市场监管者

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证券交易所一线监管的有效性研究:基于财务报告问询函的证据

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管理世界 2019年第3期35卷 169-185,208页

作者：陈运森邓祎璐李哲中央财经大学会计学院中国管理会计研究与发展中心

与以往研究主要集中于证监会监管不同,本文主要关注证券交易所一线监管的有效性。以上交所和深交所信息披露直通车改革的推行为契机,以上市公司收到交易所财务报告问询函为研究对象,研究发现公司收到问询函监管后盈余管理行为得到抑制,... 详细信息

与以往研究主要集中于证监会监管不同,本文主要关注证券交易所一线监管的有效性。以上交所和深交所信息披露直通车改革的推行为契机,以上市公司收到交易所财务报告问询函为研究对象,研究发现公司收到问询函监管后盈余管理行为得到抑制,且针对前一年年报或当年季报/半年报的收函总数越多或同一财务报告被问询次数越多,则当年的盈余管理降低幅度越大,同时问询函细分特征及问题分类也会显著影响盈余管理程度的降低;进一步地,问询函的监管作用依赖于产权性质和信息环境,对于国有企业和信息环境较差的企业监管效果欠佳。结论表明,交易所通过问询函监管促进了资本市场健康发展,监管机构应加强以问询函为代表的一线监管,突出交易所作为一线监管的主体,从而实现党的十九大报告提出的"创新监管方式"和"防范重大风险"的要求。

关键词：问询函盈余管理一线监管证券交易所信息披露直通车

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中国管理会计研究述评与展望

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会计研究 2014年第9期 3-12,96页

作者：孟焰孙健卢闯刘俊勇中央财经大学会计学院 100081 中央财经大学中国管理会计研究与发展中心 100081

本文对2006-2013年间发表在国内21本学术性杂志上的327篇管理会计研究文献进行了系统的梳理、总结与述评。我们发现,与杜荣瑞等(2009)关于1997-2005年间我国管理会计研究的情况相比,管理会计无论从研究主题、研究方法还是所应用的理论... 详细信息

本文对2006-2013年间发表在国内21本学术性杂志上的327篇管理会计研究文献进行了系统的梳理、总结与述评。我们发现,与杜荣瑞等(2009)关于1997-2005年间我国管理会计研究的情况相比,管理会计无论从研究主题、研究方法还是所应用的理论都发生了显著的变化。研究主题方面,我们发现有关薪酬激励和业绩评价的研究显著增多;研究方法更加多元化,主要体现在基于数据库的实证研究和调查研究的比重显著提高;管理会计研究更加理论化,应用理论的管理会计研究数量显著增加,所应用的理论也更加丰富。但是,本文的结果表明我国的管理会计研究与国外还存在较大的差距,这也为我国未来的管理会计研究提供了方向指引。

关键词：管理会计管理控制系统研究方法理论

来源：评论

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