检索结果-内蒙古大学图书馆

世界经济 2024年第10期47卷 93-123页

作者：姜富伟李梦如孟令超厦门大学经济学院金融系与王亚南经济研究院中央财经大学金融学院对外经济贸易大学中国金融学院

防范系统性金融风险对于维护经济金融安全稳定至关重要。本文从中国人民银行网站收集了2010至2020年所有的沟通文本,并基于A股上市商业银行数据,通过使用词典法构建金融稳定沟通指标,测度了中国人民银行金融稳定沟通文本所表达情绪的乐... 详细信息

防范系统性金融风险对于维护经济金融安全稳定至关重要。本文从中国人民银行网站收集了2010至2020年所有的沟通文本,并基于A股上市商业银行数据,通过使用词典法构建金融稳定沟通指标,测度了中国人民银行金融稳定沟通文本所表达情绪的乐观程度,研究金融稳定沟通防范银行系统性风险的效果。本文发现正面的金融稳定沟通会导致银行系统性风险下降,作用机制为:正面沟通一方面可以引导和协调存款人预期,避免银行挤兑发生,有利于降低银行的流动性风险;另一方面可以稳定金融市场,提高借款企业偿债能力,有利于降低银行的信用风险。正面沟通还可以减弱银行间的风险传染。但是,正面沟通超出一定临界值后可能会提高系统性风险。本研究凸显了加强预期管理的重要性,对为防范系统性风险而进行的金融稳定沟通和预期管理政策制定具有参考价值。

关键词：金融稳定沟通系统性风险预期管理文本分析

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

中国股市羊群效应的区制转移时变性研究

引用

金融研究 2021年第3期 170-187页

作者：郑挺国葛厚逸厦门大学经济学院福建厦门361005

传统研究采用静态CCK模型检验股票市场的羊群效应,但无法描述羊群行为的动态变化以及市场可能受到的外部影响.本文基于中国股市日频交易数据,在静态CCK模型中引入参数的区制转移性质识别股市在不同状态间的转换,并分析中国股市羊群效应... 详细信息

传统研究采用静态CCK模型检验股票市场的羊群效应,但无法描述羊群行为的动态变化以及市场可能受到的外部影响.本文基于中国股市日频交易数据,在静态CCK模型中引入参数的区制转移性质识别股市在不同状态间的转换,并分析中国股市羊群效应和交叉羊群效应的时变特征.研究表明,中国股市运行周期可被划分为两个区制,分别呈现低波动和高波动的行情特征;羊群效应的程度随区制转移而变化,具有区制依存性.其中,沪深股市在高(低)波动区制中,羊群效应更强(弱),相应区制持续时间较短(长);中国台湾股市仅在高波动区制中出现羊群效应,相应区制持续时间较短;中国香港股市无论在低波动区制或是高波动区制中,均不存在羊群效应.此外,沪深A股在低波动区制中对美国股市和中国香港股市存在交叉羊群效应.

关键词：股票市场羊群效应区制转移 CCK模型

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

中国经济安全的风险识别与保障之策

引用

江苏行政学院学报 2021年第3期 41-46页

作者：张少军厦门大学经济学院福建厦门361005

在当前这个更加不稳定性不确定性的环境下,中国经济的安全在产业、贸易、技术、金融和资源等领域受到了诸多威胁。因而,必须精准识别中国经济安全的风险来源点,客观评估保障中国经济安全面临的约束条件。在此基础上,坚持习近平总体国家... 详细信息

在当前这个更加不稳定性不确定性的环境下,中国经济的安全在产业、贸易、技术、金融和资源等领域受到了诸多威胁。因而,必须精准识别中国经济安全的风险来源点,客观评估保障中国经济安全面临的约束条件。在此基础上,坚持习近平总体国家安全观,统筹发展和安全,发展国内贸易,构建中国经济安全保障的国内循环体系,将各种风险挑战转化为中国经济高质量发展的倒逼机制,是健全中国经济安全保障体系的根本所在。

关键词：经济安全国内贸易全球价值链

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

服务贸易开放、市场化改革与中国制造业企业生产率

引用

金融研究 2021年第11期 22-40页

作者：彭水军舒中桥厦门大学经济学院福建厦门361005

本文首先构建了一个微观企业生产理论框架,从理论上分析了在考虑国内产品替代效应的情况下,贸易开放如何影响下游制造业企业生产率,以及国内市场化程度对贸易开放政策效果的调节效应。其次,我们利用中国工业企业数据库和世界银行的服务... 详细信息

本文首先构建了一个微观企业生产理论框架,从理论上分析了在考虑国内产品替代效应的情况下,贸易开放如何影响下游制造业企业生产率,以及国内市场化程度对贸易开放政策效果的调节效应。其次,我们利用中国工业企业数据库和世界银行的服务贸易限制指数,实证检验了服务贸易开放对中国制造业企业生产率的影响。结果发现,服务贸易开放显著促进了我国制造业出口强度较大的企业的生产率提高,对出口强度较小的企业的促进作用不明显,并抑制了非出口企业生产率的提升;国内市场化水平提高能够增强服务贸易开放对出口企业生产率的促进作用,减弱服务贸易开放对非出口企业造成的负面冲击。此外,我们还发现:(1)市场化主要通过商业存在(FDI)渠道调节服务贸易政策效果;(2)服务贸易开放对国企以及非东部地区中的出口企业生产率的促进效应更为显著,而对非国企以及东部地区的非出口企业的不利冲击更大。在考虑内生性以及使用替换变量等检验后,结果仍然稳健。因此,当前阶段中国服务贸易政策需要同时兼顾出口企业与非出口企业,并协调国内市场化改革,稳中有序开放。

关键词：服务贸易开放市场化改革企业生产率

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

人民币货币锚地位的动态变化及其驱动因素

引用

国际金融研究 2023年第10期 16-27页

作者：贝泽赟程欣周颖刚厦门大学王亚南经济研究院香港城市大学经济及金融系中国西南财经大学金融学院西南财经大学中国金融研究院厦门大学经济学院

本文使用网络建模方法,根据不同货币汇率的互动关系构造了全球汇率传导网络,反映了全球各货币之间锚定关系的结构演变。在此基础上,构造了衡量货币锚地位的指数——全球汇率传导指数。该指数显示:美元仍是全球货币体系中最重要的锚货币... 详细信息

本文使用网络建模方法,根据不同货币汇率的互动关系构造了全球汇率传导网络,反映了全球各货币之间锚定关系的结构演变。在此基础上,构造了衡量货币锚地位的指数——全球汇率传导指数。该指数显示:美元仍是全球货币体系中最重要的锚货币,并且一直处于全球汇率传导网络的核心位置;随着人民币国际化进程的加快,人民币的锚地位波动上升。在新冠疫情和全球金融市场动荡的背景下,人民币的锚地位保持稳定。本文还参考最优货币区理论,实证研究了货币锚地位的影响因素,发现经济体的经济规模、利率变动、国际贸易和跨境金融投资是驱动货币锚地位变化的主要因素。

关键词：人民币锚货币网络分析全球汇率传导指数

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

控股股东股权质押与员工持股计划“工具化”--基于A股上市公司的实证研究

引用

金融研究 2021年第11期 170-188页

作者：邱杨茜黄娟娟厦门大学经济学院福建厦门361005

自2014年《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》颁布以来,受到资本市场的广泛关注和支持,实施员工持股计划的公司逐渐增加。与此同时,控股股东股权质押可能引起的控制权转移风险也成为需要重点关注的问题。那么,有质押的控股... 详细信息

自2014年《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》颁布以来,受到资本市场的广泛关注和支持,实施员工持股计划的公司逐渐增加。与此同时,控股股东股权质押可能引起的控制权转移风险也成为需要重点关注的问题。那么,有质押的控股股东是否会策略性地利用员工持股计划来缓解风险?本文利用2013—2018年A股上市公司的样本,考察控股股东质押对员工持股计划的影响。研究发现:前期控股股东有股权质押、质押率越高的公司随后推行员工持股计划的可能性越大,该效应随着控制权转移风险的提高而增大;控股股东股权质押的员工持股计划进行短期市值管理是有效的,但并未显著提升公司长期价值,提示控股股东存在借其进行内部人利益绑定和市值管理的动机;进一步研究表明,公司内部治理机制对控股股东股权质押下推行员工持股计划的效果有限。

关键词：股权质押员工持股计划控股股东

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

产业政策、半强制分红与企业现金股利——基于中国资本市场的实证发现

引用

厦门大学学报（哲学社会科学版） 2021年第2期71卷 137-149页

作者：蔡庆丰陈熠辉李超厦门大学经济学院福建厦门361005

产业政策对微观企业行为的影响是近年来公司金融研究的热点。以1999—2018年A股上市公司为样本,结合我国资本市场特有的半强制分红政策,可考察产业政策扶持对企业现金股利的影响,研究发现:产业政策对企业现金股利的影响在半强制分红政... 详细信息

产业政策对微观企业行为的影响是近年来公司金融研究的热点。以1999—2018年A股上市公司为样本,结合我国资本市场特有的半强制分红政策,可考察产业政策扶持对企业现金股利的影响,研究发现:产业政策对企业现金股利的影响在半强制分红政策实施之前表现出负向抑制作用,而在半强制分红政策实施之后则为正向促进作用,并且这一效应在非国有企业和成长性较高的企业中更为明显。机制研究表明:产业政策会通过促使企业扩大投资净支出和加剧融资约束抑制现金股利的派发,体现为投资抑制效应;而在半强制分红政策实施之后,受产业政策扶持的企业发放更多的现金股利是为了迎合再融资管制的要求,体现为监管迎合效应。

关键词：产业政策现金股利半强制分红融资约束股利迎合

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

限购政策是否降低了上市房地产企业价值?——基于强度双重差分法的经验研究

引用

金融研究 2021年第8期 42-60页

作者：梁若冰张东荣方心林细细厦门大学经济学院福建厦门361005

完善住房市场体系是国民经济中的重要议题,限购政策作为政府稳定和调节房地产市场的主要手段,对房地产企业以及住房市场体系建设均有重要影响。本文利用上市房地产企业2008—2013年以及2015—2019年的相关数据,通过构建强度双重差分模... 详细信息

完善住房市场体系是国民经济中的重要议题,限购政策作为政府稳定和调节房地产市场的主要手段,对房地产企业以及住房市场体系建设均有重要影响。本文利用上市房地产企业2008—2013年以及2015—2019年的相关数据,通过构建强度双重差分模型实证分析了两轮限购对上市房地产企业价值的影响及其作用路径。实证结果表明:第一,两轮限购政策均显著降低了上市房地产企业市场价值,当企业在限购城市销售占比越大时,价值下降幅度越大;第二,从企业经营绩效来看,两轮限购对其实际盈利和营运能力并未产生显著影响,第一轮提高了企业偿债的经营风险,而第二轮只是影响了企业的资产增长能力;第三,两轮限购对房地产市场产生异质性影响,第一轮并未显著影响房价上涨,而第二轮则显著遏制了房价上涨;第四,从股票市场看,第一轮限购主要是通过企业经营风险影响投资者预期,而第二轮限购则是通过影响房价来改变投资者预期,这进一步凸显了"房住不炒"的政策作用。本文的研究意义主要体现在制定与推进政策时应关注预期的作用,这对于当前"房住不炒"政策的长期实施及其政策效果的长期稳定都具有一定启示。

关键词：限购政策上市房地产企业价值强度双重差分法

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

长三角城乡融合发展的时空演化特征及影响因素研究

引用

安徽理工大学学报（社会科学版） 2023年第3期25卷 1-12页

作者：田时中瞿振鑫安徽大学经济学院合肥230601 厦门大学经济学院福建厦门361005

从城乡经济、社会、空间和生态融合4个维度构建指标体系,以长三角41个城市最新面板数据为样本,采用主成分分析法(PCA)对长三角城乡融合发展指数进行测度,利用ArcGIS呈现长三角城乡融合发展的时空演化特征,运用Tobit模型识别长三角城乡... 详细信息

从城乡经济、社会、空间和生态融合4个维度构建指标体系,以长三角41个城市最新面板数据为样本,采用主成分分析法(PCA)对长三角城乡融合发展指数进行测度,利用ArcGIS呈现长三角城乡融合发展的时空演化特征,运用Tobit模型识别长三角城乡融合发展的影响因素。研究发现,2008—2018年长三角城乡融合发展水平先波动下降后稳步上升,城乡融合发展水平偏高的城市居多,且城市间城乡融合发展水平差距逐渐缩小。长三角城乡融合发展综合指数南北方向呈显著的“中间高两边低-浙南高于苏北”的空间分布特征,东西方向呈稳定的“东高西低”空间分布特征。财政支出规模、政府公共服务、金融规模和产业结构高级化均能显著促进城乡融合发展;财政支出规模与政府公共服务、金融规模、产业结构高级化的交互作用正向驱动长三角城乡融合水平的提升。研究结论将为政府部门有效贯彻长三角一体化战略提供借鉴和决策依据。

关键词：长三角一体化城乡融合时空演化 Tobit模型影响因素

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

汇率波动、生产网络与股市风险--基于中美贸易摩擦背景的分析

引用

金融研究 2022年第7期 115-134页

作者：周颖刚肖潇厦门大学宏观经济研究中心/经济学院/王亚南经济研究院福建厦门361000 厦门大学王亚南经济研究院福建厦门361000

本文从生产网络视角出发,研究中美贸易摩擦期间汇率变动对中美两国股票市场的直接影响以及由行业间生产联系带来的网络影响。从静态一般均衡模型可推出具有空间自回归(SAR)模型形式的实证模型,其中以行业间投入产出关系作为空间权重矩... 详细信息

本文从生产网络视角出发,研究中美贸易摩擦期间汇率变动对中美两国股票市场的直接影响以及由行业间生产联系带来的网络影响。从静态一般均衡模型可推出具有空间自回归(SAR)模型形式的实证模型,其中以行业间投入产出关系作为空间权重矩阵。实证结果发现,中美双边汇率变动对两国股市的影响在贸易摩擦期间均比之前更为显著,人民币贬值导致中国股市收益率下降,其中约50%是由行业间生产联系带来的网络效应,而美元升值导致了美国股市收益率下降,其中约37%是网络效应。关税制裁波及的行业与未波及行业的股票收益率均受汇率变动影响,但后者受到的网络影响更大,且各行业受到的网络影响主要由其下游行业传递。

关键词：生产网络直接效应网络效应 SAR模型

来源：评论

学校读者我要写书评

暂无评论

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：

通借通还

建议与咨询 留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

时间限定

文献类型

馆藏选择

核心期刊

语言

文献类型

帮助

文字说明：

检索规则说明：

检索范例：

分类表

所选分类

限定检索结果

文献类型

馆藏范围

日期分布

学科分类号

主题

机构

作者

语言

请选择保存的检索档案： 新增检索档案 确定 取消

请选择收藏分类： 新增自定义分类 确定 取消

通借通还

建议与咨询留下您的常用邮箱和电话号码，以便我们向您反馈解决方案和替代方法

请选择保存的检索档案：

请选择收藏分类：